20240929-国投证券-量化信用策略_什么策略最扛跌__11页_920kb

报告摘要：固定收益信用策略组合表现分析

一、报告核心发现

二、信用风格策略表现

• 存单类配置策略： 各指标显示防御性能突出，其中：
  • 存单子弹/下沉组合周度收益约为-34%-36%
  • 环比波动下降466bp，票息负贡献约为-5%-6%
• 城投类配置策略：
  • 短端下沉策略收益约为-41%，波动小于其他中长组合
  • 混合哑铃型配置策略票息贡献达-58%，资本利得拖累明显

三、超额收益动态

短期策略表现优异，主要基于：

• 存单下沉策略超额收益创5个月最佳，达56bp
• 超长期信用品种超额收益本周跌幅达512bp

四、风险提示

• 策略模拟存在方法失真风险
• 方案收益测算方式可能存在误差

五、结论要述

本周信用风格组合总体表现优于利率风格，其中存单子弹/下沉配置策略表现出较强的避险效果。信用风险类策略的收益均值降幅维持在35-63%区间，防守型存单策略展现出较强的防御属性，适合当前市场环境下的资产组合构建。