20230515-西南证券-汽车行业周报_乘用车终端需求修复_Q1商用车景气度回升_29页_5mb

汽车行业周报总结

核心观点

• 乘用车市场：终端需求修复，零售量同比大增67%，新车型上市与“五一”消费潮是主要推动力。
• 新能源汽车：渗透率持续提升，下乡政策即将落地，有望打开市场新空间。
• 智能汽车：智能化趋势加速，产业链机会显著，华为合作车企及传感器企业值得关注。
• 重卡：景气度回升，行业复苏是主线，出口和基建需求驱动增长。

投资建议

重点关注标的

• 乘用车板块：广汽集团、爱柯迪、精锻科技、福耀玻璃、科博达、星宇股份、伯特利、津荣天宇、上声电子、常熟汽饰
• 新能源板块：比亚迪、拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、文灿股份
• 智能汽车板块：长安汽车、阿尔特、德赛西威、华阳集团
• 重卡板块：中国重汽、潍柴动力

主要机会

1. 北美电车产业链标的（如特斯拉产业链相关企业）
2. 复苏预期较强的重卡企业
3. 自动驾驶解决方案与传感器供应商

风险提示

• 政策波动、芯片短缺、原材料价格、电动化转型不及预期等风险
• 行业竞争加剧可能影响企业盈利

市场概览

• 当周SW汽车板块上涨15%，新能源汽车渗透率已达29.4%，经济复苏政策显著推动商用车场景需求提升。