20150712-光大证券-基金周报_关注新兴产业基金和绝对收益基金_12页_1mb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现分化，部分基金净值上涨，部分下跌。在市场策略方面，分析师张美云建议关注低碳、新能源、医药等新兴产业基金，以及南方绝对收益策略000844等绝对收益基金。同时，市场整体估值有所调整，安全系数提高，中长期投资价值凸显。

基金市场概况

基金发行市场

• 偏股基金首发规模为58亿，环比下降80%，显示基金发行市场有所萎缩。
• 建议：债券基金维持配置，股型基金增持，中小盘类基金增持。

基金收益表现

• 主动股票型基金：本周净值下跌4.3%，一个月收益率-36.4%，三个月收益率-12.2%，十二个月收益率60.3%。
• 指数基金：本周净值上涨1.8%，一个月收益率-26.6%，三个月收益率-6.8%，十二个月收益率75.2%。
• 债券基金：本周净值上涨0.2%，一个月收益率-3.9%，三个月收益率2.3%，十二个月收益率19.3%。
• 股B：本周净值下跌4.0%，一个月收益率-49.4%，三个月收益率-27.1%，十二个月收益率124.1%。
• 债B：本周净值上涨0.1%，一个月收益率0.1%，三个月收益率-2.6%，十二个月收益率21.0%。
• QDII基金：表现分化，其中QDII（黄金）本周净值下跌0.3%，QDII（油气）下跌2.7%，QDII（资源）下跌4.4%。

ETF表现

境内股票型ETF

• 涨幅居前：博时超大ETF（510020）上涨14.6%。
• 涨幅居后：嘉实中创400ETF（159918）下跌8%。

QDII股票型ETF

• 涨幅居前：博时标普500ETF（513500）下跌1.2%。
• 涨幅居后：华夏恒生ETF（159920）下跌4.4%。

香港ETF溢价率变化

• 安硕新华富时A50ETF（2823）：溢价率从-3.8%降至-10.7%，份额无变化。
• 南方A50ETF（2822）：溢价率从+0.7%降至-1.8%，份额增加1.0%。
• 香港基金表现：XDB中国银行（3061）涨幅最大为+13.6%，DB中国（3055）跌幅最小为-12.9%。

杠杆基金表现

股型杠杆基金

• 净值涨幅最大：南方中证高铁产业B（150294）上涨39%。
• 净值涨幅最小：华宝兴业中证医疗B（150262）下跌57%。
• 平均溢价率：从41.14%降至22.60%，显示市场情绪有所缓和。

债型杠杆基金

• 净值涨幅最大：富国汇利B（150162）上涨3.0%。
• 净值涨幅最小：银华转债B（150189）下跌80%。
• 平均溢价率：从4.4%降至4.2%，基本保持稳定。

市场指标

• 股债收益率比：中等，沪深300E/P为6.3%，为10年期国债到期收益率的1.80倍。
• 10年期国债到期收益率：近期有所波动，具体数据见图2。
• 银行间质押式回购利率（R007）：近期有所下降，具体数据见图3。
• 货币基金7日年化收益率：近期有所波动，具体数据见图4。

数据来源与图表说明

• 图1：各类基金周净值增长率（%）。
• 图2：10年期国债到期收益率。
• 图3：银行间质押式回购利率（R007）。
• 图4：货币基金7日年化收益率。
• 图5：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较。
• 图6：股票指数的溢价率。
• 图7：债型分级A（不交易）、B（交易）基金的溢价率变化。
• 图8：偏股基金首发规模。
• 图9、图10、图11、图12：50ETF、180ETF、深100ETF、创业板ETF份额变化。
• 图13：2822、2823的份额变化。
• 图14、图15、图16：安硕A50（2823）、南方A50（2822）、安硕A25（FXI）溢价率变化。

分析师声明

• 张美云分析师保证报告内容基于其个人观点，不与报酬直接相关。
• 报告可能涉及光大证券研究所的研究质量、客户反馈等因素。

分析师介绍

• 张美云，复旦大学硕士，拥有9年行业研究经验，6年基金研究经验，2007年加入光大证券研究所，此前就职于中国银河证券。

评级体系说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
• 无评级：因信息不足或重大不确定性事件，无法给出明确评级。

估值方法局限性说明

• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限，结果不保证所涉及证券在该价格交易。

特别声明

• 光大证券股份有限公司为全国性综合类股份制证券公司，具备多项业务资格。
• 本报告仅供客户使用，不构成任何投资建议，不承担因报告内容导致的投资损失责任。
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