20231224-华泰期货-尿素周报_气头企业陆续停车_尿素偏弱运行_11页_746kb

尿素周报分析总结

策略观点

• 供应端：气头企业开工率下降，产量下降，下周仍有停车计划，供应压力降低。
• 需求端：农业需求接近尾声，复合肥开工率大幅走低，工业需求放缓，下游补仓情绪不高。
• 价格：上游报价走低，市场价格下行，但气头企业成本支撑较强。
• 库存：上游库存累库延续，港口库存小幅下降，累计产量仍高于预期。

重点数据

1. 开工率：

   • 全国尿素产能利用率：75.27%（下降）
   • 煤制尿素：82.02%（下降）
   • 气制尿素：54.01%（下降）

2. 产量：

   • 全国周度产量：1160.6万吨（下降）
   • 山东周度产量：162.9万吨（下降）

3. 出口与进口：

   • 国内尿素出口收紧，11月出口量52万吨，环比小幅下降。
   • 港口库存小幅下降，货物回流影响。

4. 国际市场：

   • 波罗的海小颗粒FOB报价：250美元/吨（下降）
   • 印度小颗粒CFR报价：402美元/吨（环比持平）
   • 东南亚大颗粒CFR报价：358美元/吨（上升）

未来展望

• 即期供需双降格局延续，市场情绪偏弱，尿素呈现偏弱震荡。
• 需关注：库存变动、工业需求恢复、淡储进度及国际价格变化。

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