20170509-申万宏源-兼论雄安新区以新破局_数_说京津冀一体化的投资机会_30页_1mb

京津冀一体化与雄安新区发展分析总结

核心内容

京津冀一体化是继“一带一路”之后最重要的区域发展战略，旨在打造世界级城市群和中国经济增长新一极。2017年是实现《京津冀协同发展规划纲要》近期目标的关键节点，雄安新区的设立为京津冀一体化注入了新动力，推动区域协同发展向更高层次迈进。

雄安新区位于京津冀腹地，地处北京、天津、保定等城市之间的等边三角形区域，具有显著的区位优势，可有效连接京津冀核心区与河北南部地区。其主要职能是疏解北京非首都功能，包括行政事业单位、总部企业、金融机构、高等院校和科研院所的迁移，以及央企总部的布局。

主要观点

1. 京津冀一体化空间布局
   京津冀一体化的结构布局为“一核、双城、三轴、四区、多节点”，其中北京为核心，京津为双城，三条产业发展带（京津、京保石、京唐秦）为三轴，四个功能区（中部核心功能区、东部滨海发展区、南部功能拓展区、西北部生态涵养区）为四区，多节点则包括石家庄、唐山、保定、邯郸等区域性中心城市及张家口、承德、廊坊等节点城市。

2. 雄安新区的设立意义
   雄安新区的设立标志着京津冀一体化进入新阶段，它不仅有助于疏解北京非首都功能，还将推动河北的快速追赶式发展，促进区域经济和治理模式的一体化。

3. 京津冀发展现状与差距
   河北在经济、环保、医疗教育等方面均落后于京津，因此，雄安新区的设立有助于缩小差距，带动河北的基础设施、公共服务和产业发展的全面升级。

关键信息

1. 交通一体化

• 投资规模：2017年京津冀交通一体化相关工程总投资达3753亿元，其中交通占79%，铁路占近一半。
• 重点工程：北京新机场、京张、京沈、张大等高铁项目，延崇、兴延、新机场高速等高速公路项目。
• 投资预测：未来三年，京津冀地区高铁投资预计达1000亿元，高速公路投资达700亿元，港口机场投资超1500亿元，其中北京新机场投资800亿元。
• 受益企业：水泥、钢铁、铁路零部件企业，如冀东水泥、河钢股份、中国中铁、中国铁建、中国建筑、华北高速、天津港、唐山港、中远海控等。

2. 生态环境保护

• 环保投入增长：2017年京津冀环保预算分别增长6.4%、8.5%、12%。其中，河北增长最快，生态治理预算增长35.6%，造林绿化增长113%。
• 重点治理区域：白洋淀治理预计投资1000亿元以上，仅前期投入就达250亿元。
• 受益企业：大气环境、水环境治理龙头，如先河环保、建投能源、东方园林、清新环境、三聚环保、高能环境、碧水源等。

3. 产业升级转移

• 产业布局：京津冀将形成众多产业集群和园区，发展高新技术产业、先进制造业和生产性服务业，同时壮大战略性新兴产业，如新能源、新材料、装备制造、生物医药等。
• 重点方向：河北省2017年重点项目中，战略性新兴产业和现代服务业占比达80%。
• 受益企业：冀东装备、华夏幸福、华锐风电、乐凯新材、四通新材、安泰科技、高盟新材、北斗星通、中国卫星、中国动力、中国重工、中国医药、华北制药、万东医疗、赛升药业等。

4. 疏解非首都功能

• 投资规模：2017年北京在疏解非首都功能和副中心建设上的投资达732亿元，其中基建、学校、医院外迁各占约三分之一。
• 重点工程：包括天坛医院新院试运行、同仁医院亦庄院区二期工程、高校新校区建设等。
• 投资预测：未来三年京津冀在疏解非首都功能上的投资预计超过1000亿元，其中通州副中心和雄安新区的投资将超过1400亿元。
• 受益企业：基建、园区建设相关企业，如冀东装备、华夏幸福、中国中铁、中国铁建、中国建筑等。

结构化总结

京津冀一体化背景与目标

• 京津冀一体化是重要的国家战略，旨在推动区域协同发展，打造世界级城市群。
• 京津冀地区经济总量占全国25%，对北方经济有重要带动作用。
• 2017年是实现《京津冀协同发展规划纲要》近期目标的重要节点，雄安新区的设立为京津冀一体化注入新动力。

雄安新区的定位与作用

• 雄安新区是疏解北京非首都功能的集中承载地，将吸引大量行政单位、金融机构、高等院校和科研院所迁入。
• 雄安新区的设立将带动河北的快速发展，并辐射京津，推动区域一体化进程。

京津冀一体化的三大核心领域

1. 交通一体化

• 京津冀交通一体化投资规模巨大，是区域一体化的基础。
• 北京2017年交通一体化投资达2969亿元，占相关重点工程的79%。
• 河北交通预算同比大幅增长39.3%，未来三年高铁、高速公路、港口、机场建设投资将超过2500亿元。

2. 生态环境保护

• 京津冀地区环保投入持续增加，2017年环保预算增速分别为6.4%、8.5%、12%。
• 白洋淀治理投资预计超1000亿元，仅前期投入就达250亿元。
• 京津冀地区劣V类水质断面占总面积的30%，未来三年环保投入预计达1000亿元。

3. 产业升级转移

• 京津冀一体化将形成多个产业集群和园区，发展高新技术产业、先进制造业和生产性服务业。
• 河北2017年重点项目中，战略性新兴产业和现代服务业占比达80%。
• 未来三年京津冀在产业升级转移方面的投资将持续扩大，重点支持新能源、新材料、装备制造、生物医药等产业。

京津冀一体化受益标的推荐

• 交通一体化：冀东水泥、河钢股份、中国中铁、中国铁建、中国建筑、华北高速、天津港、唐山港、中远海控等。
• 生态环境保护：先河环保、建投能源、东方园林、清新环境、三聚环保、高能环境、碧水源等。
• 产业升级转移：冀东装备、华夏幸福、华锐风电、乐凯新材、四通新材、安泰科技、高盟新材、北斗星通、中国卫星、中国动力、中国重工、中国医药、华北制药、万东医疗、赛升药业等。

图表与数据支持

• 图1：雄安新区区位图
• 图2：京津冀发展空间格局示意图
• 图3：京津冀地区部分项目人均财政支出对比（元）
• 图4：京津冀人均GDP对比（元）
• 图5：京津冀部分经济指标综合对比
• 图6：京津冀地区城际铁路网规划示意图
• 图7：河北拟建通用机场分布图
• 图8：北京市2017年京津冀交通一体化重点工程
• 图9：2015-2017北京市环境治理投入（亿元）
• 图10：北京市2017年疏解非首都功能重点工程

总结

雄安新区的设立为京津冀一体化提供了新动力，推动区域协同发展向更高层次迈进。京津冀一体化将在交通、生态、产业三大领域取得突破，带动相关产业的快速发展。未来三年，京津冀在交通、环保、产业升级等方面将投入大量资金，相关企业将受益。建议关注交通一体化、生态环境保护和产业升级转移三大领域的相关企业，如冀东水泥、河钢股份、先河环保、冀东装备等。