20250107-东海证券-长安汽车-000625.SZ-公司简评报告_2024销量稳中有进_2025电动化_全球化战略加速推进_3页_322kb

长安汽车（股票代码000625）2024年12月产销快报显示，公司批发销量达2507万辆，同比增长165.5%，2024年累计批发销量2683万辆，同比增长147.9%。其中，新能源汽车表现亮眼，自主品牌新能源销量达7346万辆，同比增长549.7%，新能源渗透率升至45.92%。报告强调，受益于深蓝、阿维塔等品牌的推动，公司全年销量稳步上升，海外出口也增长496%至536万辆。

2025年，公司目标为总销量300万辆，新能源销量100万辆，海外销量100万辆。深蓝和阿维塔分别设定了50万辆和22万辆的全球销量目标，并计划上市13款新能源产品，覆盖81个国家。此外，公司将推进五大海外项目，包括东南亚罗勇工厂投产和欧洲市场布局，以增强全球竞争力。

投资建议方面，报告维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为524.5亿元、688.5亿元和966.2亿元，对应的市盈率分别为24倍、18倍和13倍。盈利预测显示，收入和净利润将实现稳定增长，但需警惕地缘政治风险、行业竞争加剧及新车型交付不及预期等风险。

总体而言，长安汽车在电动化和全球化战略下，转型前景稳固，国际市场份额有望扩大。投资风险虽存，但长期增长潜力较大。

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