物流自动化行业专题报告：人工替代降本增效，物流智能化升级势在必行-20180905-浙商证券-32页-3mb

物流自动化行业总结

核心内容

物流自动化行业正处于快速发展的关键阶段，其核心在于通过智能化、自动化手段提升仓储与物流效率，降低成本，以应对人口红利消退和人工成本上升的挑战。智能仓储作为物流智能化的重要组成部分，已成为企业降本增效的重要抓手。

主要观点

1. 行业趋势：我国物流行业正从机械化向自动化和智能化升级，智能仓储将成为未来物流体系的重要组成部分。
2. 降本增效需求：随着劳动力成本上升和社保政策收紧，企业更倾向于投资智能仓储以实现效率提升与成本降低。
3. 政策支持：国家出台多项政策推动物流行业智能化发展，包括降低物流用地成本、提升信息化水平、支持智能仓储建设等。
4. 电商与快递推动：电商和快递行业高速发展，带动了智能仓储的市场需求，成为行业增长的重要引擎。
5. 设备市场潜力：自动化立体库、自动分拣系统和自动输送系统是智能仓储的核心设备，其市场规模和应用前景广阔。
6. 竞争格局：国内智能仓储系统集成商正积极发展，虽与国外巨头相比仍有差距，但具备成本优势与本地化服务优势，有望在中低端市场占据主导地位。

关键信息

行业现状

• 物流成本：2017年我国社会物流总费用占GDP比重为14.6%，远高于发达国家。
• 物流总额：2017年社会物流总额为252.8万亿元，同比增长6.7%。
• 固定资产投资：2016年物流业固定资产投资达6983.5亿元，近5年复合增长率23.4%。

智能仓储发展

• 自动化立体库：2016年市场规模约149亿元，预计2020年达325亿元。
• 自动分拣系统：2017年投资规模约56亿元，预计2022年市场规模达190亿元。
• 自动输送系统：应用广泛，涵盖多个行业，成为提升物流效率的关键。

设备发展

• AGV：2013-2016年年复合增长率达38.64%，2018年市场规模预计达72亿元。
• 叉车：2017年国内销量同比增长34%，2018年上半年增速达26.7%。
• 智能仓储设备：自动化立体库、自动分拣机、自动输送系统等设备在提升仓储效率方面具有显著优势。

企业布局

• 电商企业：如京东、苏宁、唯品会等积极布局智能仓储，提升物流自动化水平。
• 快递企业：圆通、申通、韵达、顺丰等通过上市募集资金，用于智能仓储和分拣设备升级。

市场竞争

• 国外巨头：如日本大福、德马泰克、胜斐迩等在全球市场占据主导地位，技术领先。
• 国内企业：昆船物流、今天国际、诺力股份、杭叉集团等在性价比和本地化服务方面具备优势，正在向高端市场拓展。

投资建议

• 行业前景：物流自动化行业前景广阔，具备较高的成长性。
• 重点公司：包括今天国际、潍柴动力、诺力股份、杭叉集团、音飞储存、昆船物流等，这些企业在智能仓储设备和系统集成方面具有较强的竞争力。

行业评级

• 物流自动化：看好。

图表与数据

• 市场规模：自动化立体库、自动分拣系统、AGV机器人等设备的市场规模持续增长。
• 成本对比：自动化立体库相较于普通仓库在土地和人力成本方面更具优势。
• 行业增长：2013-2017年全球物流系统集成商20强营收复合增长率达6.0%。

总结

物流自动化行业在人口红利消退和人工成本上升的背景下，正迎来智能化升级的重要机遇。政策支持、电商与快递行业需求增长、以及自动化设备技术的不断进步，为行业提供了强劲的驱动力。国内企业虽与国际巨头相比仍有一定差距，但凭借性价比和本地化服务优势，正在迅速崛起。未来，随着技术的进一步发展和市场的持续扩张，物流自动化行业将迎来更广阔的发展空间。