20150806-兴业证券-计算机_自主可控加速落地_投资机会确定_12页_543kb

文档总结：IT自主可控加速落地，投资机会确定

核心内容概述

本报告分析了2015年中国IT自主可控产业的发展趋势与投资机会，指出在国家信息安全战略的推动下，IT国产化替代进入加速阶段。随着政策支持力度加大、技术积累逐步完善以及市场需求日益增长，国内IT企业在服务器、存储、中间件、信息安全设备等领域具备较强的竞争力，未来有望实现大规模国产替代，成为投资热点。

主要观点

1. 国家政策推动IT自主可控进程

• 2015年7月1日，国家通过《国家安全法》，将信息安全提升至国家战略高度，明确了构建网络与信息安全保障体系的目标。
• 自2014年起，国家陆续出台多项政策，包括成立中央网络安全和信息化小组、推动银行业安全可控技术应用、加强军队信息安全建设等，为IT国产化替代提供了政策支持。
• “棱镜门”事件后，国家对信息安全的重视程度显著提升，推动了IT自主可控的进程。

2. IT国产化替代空间巨大

• 中国IT市场虽已位居全球第三，但与GDP占比相比仍偏低，信息化水平仍有较大提升空间。
• 金融、政府、军队、电信等行业对信息安全需求强烈，成为国产替代的重要突破口。
• 国产替代的路径清晰，从底层硬件到上层应用软件，逐步实现系统性替代。

3. 产业链各环节国产化进展不一

• 系统软件：基础薄弱，替代空间最大，但挑战也最大，需加强技术积累。
• IT基础设施：国内厂商如华为、H3C等已占据重要市场份额，替代潜力大。
• 应用软件：国产化率较高，尤其在管理软件领域，如ERP、OA等，市场份额超过80%；工业软件则是未来增长点。

关键信息

4.1 国产替代重点领域

• 服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务：国产替代可行性高，国内厂商具备一定市场竞争力，是当前重点投资方向。
• 操作系统、数据库、虚拟化：现阶段差距较大，需持续研发与技术积累。
• 网络设备与应用软件：国产化水平较高，应关注升级换代、结构性需求及国际化机会。

4.2 重点推荐公司及看点

• 中国软件：

  • 与政府、军队等机构合作密切，具备“国家队”背景。
  • 金税三期工程落地带来业绩增长。
  • 在操作系统、数据库等领域布局完善。

• 浪潮信息：

  • 服务器业务连续多年占据国有品牌销量第一。
  • 通过收购扩大业务版图，实现“服务器+存储+数据库”全链条国产化替代。
  • 与浪潮集团协同，有望在国家大型IT集成项目中获得更多支持。

• 绿盟科技：

  • 国内领先的网络安全解决方案提供商，客户覆盖政府、金融、电信等领域。
  • 通过并购增强技术实力，布局信息安全与国产化产品。

• 启明星辰：

  • 国内UTM市场占有率第一，政府和军队客户占主导。
  • 安全市场增长迅速，公司作为龙头企业受益明显。
  • 未来有望向金融、电信等高安全需求领域拓展。

• 东方通：

  • 主要专注于中间件和基础软件，逐步向云计算、大数据等延伸。
  • 通过外延式并购，完善基础软件平台解决方案，拓展新行业。

投资建议

• 推荐标的：中国软件、浪潮信息、绿盟科技、启明星辰、东方通。
• 相关受益标的：紫光股份、卫士通、中科曙光、华胜天成、神州信息、航天信息、太极股份、浪潮软件、同有科技。
• 投资评级标准：
  • 公司评级：买入（相对大盘涨幅 > 15%）、增持（5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）。
  • 行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。

行业背景与市场前景

• 中国IT市场规模巨大，但受制于国外厂商在核心技术领域的垄断，国产化替代具有广阔前景。
• 政府行业是国产替代的重要切入点，其信息化需求强烈，且对安全性和保密性要求较高。
• 银行IT国产化目标明确，预计到2019年，安全可控信息技术使用率将达75%，市场规模有望突破千亿元。

总结

2015年是中国IT自主可控加速落地的关键一年，政策支持、安全需求和市场需求共同推动国产替代进程。重点推荐的公司包括中国软件、浪潮信息、绿盟科技、启明星辰和东方通，它们在服务器、存储、中间件、操作系统、信息安全等领域均有较强竞争力和市场拓展潜力。未来，随着国产化替代的深入，这些企业有望在政策与市场双重驱动下实现业绩增长。