20211112-川财证券-科技制造行业先进制造行业周报_1-10月新能源汽车销量破250万辆_11页_858kb

新能源汽车与科技制造行业周报总结

核心内容

本报告是川财证券研究所发布的科技制造行业先进制造行业周报，主要围绕2021年11月第2周的市场表现、行业动态、投资观点和相关标的进行分析。报告指出，新能源汽车销量持续增长，科技和制造板块表现强势，同时强调了国产化替代和双碳战略对行业发展的深远影响。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周A股主要指数小幅上涨，机械行业表现较好，涨幅达3.02%，跑赢上证综指1.66个百分点。
• 科技、先进制造和军工板块表现强势，新能源板块继续分化但仍是关注重点。
• 房地产、国防军工和建筑材料板块走强，主要受政策放松预期影响；食品饮料、采掘和商业贸易板块表现最差。

2. 新能源汽车市场

• 1-10月新能源汽车销量突破250万辆，同比增长1.8倍，渗透率维持在历史高位。
• 10月新能源汽车产销分别为39.7万辆和38.3万辆，同比增长1.3倍。
• 纯电动汽车产销增长显著，插电式混合动力汽车增长平稳。
• 新能源乘用车出口大幅增长，占乘用车出口总量的30%，特斯拉为出口主力。

3. 投资逻辑

• 2021年四季度经济增速放缓，但出口型制造业业绩超预期。
• 基本面投资建议关注20年业绩超预期、21年行业景气度持续的专精特新子行业。
• 国产化替代和先进制造是打造制造业强国的核心能力，重点关注基础件和高端装备。
• 双碳战略推动新能源行业持续增长，绿色发展理念将成为未来趋势。
• 市场风险偏好有望修复，进入进攻阶段，但持续性需观察。

4. 重点板块与标的

• 新能源板块：关注氢能、核能等细分领域，相关标的包括宁德时代等电池企业。
• 半导体设备：建议关注具备自主核心优势的科技型企业，如北方华创、中微公司。
• 军工板块：重点关注民参军、导弹弹体结构等子行业，相关标的包括中直股份、中航沈飞、中航电子等。
• 物联网行业：处于基础设施构建启动阶段，建议关注传感器、MCU、NB-IoT、5G无线网络等投资机会。
• 国产化替代基础件：推荐标的包括恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、川润股份等。

关键信息

市场表现

• 上证指数上涨1.36%，沪深300上涨0.95%，创业板综上涨4.71%，中证1000上涨4.23%。
• 机械行业周涨幅前五为瀚川智能（+52.98%）、软控股份（+34.04%）、宁波精达（+32.81%）、永贵电器（+31.42%）、宇晶股份（+26.26%）。
• 机械行业周跌幅前五为捷佳伟创（-18.98%）、五洲新春（-13.60%）、大金重工（-11.53%）、科沃斯（-10.25%）、恒润股份（-8.05%）。

行业动态

• 新能源汽车销量：1-10月销量突破250万辆，预计全年销量将超过300万辆。
• 氢能客车采购：淄博拟采购100辆氢能客车，项目筹备资金达1.3亿元，单价限价为130万元/辆。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本上行带来的盈利能力下降压力。
• 国外疫情扩散带来的系统性风险。
• 市场风格变化可能影响机械行业估值中枢。

结论

本报告强调了新能源汽车、科技制造和军工板块的长期投资价值，建议投资者关注具备业绩支撑和成长潜力的优质标的，同时警惕政策执行、成本压力和市场风格变化带来的风险。随着双碳战略的推进和绿色发展理念的深化，相关行业将迎来更多发展机遇。