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中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2018年第一季度）

核心内容概述

本报告分析了2018年第一季度中国清洁能源及技术行业的政策法规、PE/VC投资情况、M&A活动及IPO动态。报告指出，该行业在政策支持和市场驱动下持续发展，但投资活动呈现波动趋势，M&A市场有所回落，IPO市场则略有回升。

主要观点与关键信息

一、行业政策法规

• 环境保护：

  • 2018年1月1日起环保税正式实施，环保地位更加突出。
  • 环保部及生态环境部发布多项标准和政策，如《污染防治可行技术指南编制导则》、《污染源源强核算技术指南准则》等，推动重点行业污染防治。
  • 推行“湖长制”，强化饮用水水源地环境保护。
  • 京津冀地区执行大气污染物特别排放限值。

• 节能管理：

  • 发改委、科技部等部门发布《重点用能单位节能管理办法》，明确重点用能单位的节能目标和考核机制。

• 新能源汽车：

  • 多部门联合发布新能源汽车动力蓄电池回收利用试点通知，推动产业链可持续发展。
  • 调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策，优化推广应用环境。

• 清洁能源技术：

  • 国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》，强调构建清洁低碳、安全高效的能源体系。
  • 建立清洁能源示范省(区)监测评价体系，推动县域清洁供热项目。

• 新材料：

  • 工信部、财政部联合印发《国家新材料生产应用示范平台建设方案》和《国家新材料测试评价平台建设方案》，推动新材料产业发展。

二、PE/VC投资统计分析

• 投资规模：

  • 2018年第一季度共发生49起投资事件，披露投资金额3.96亿美元。
  • 投资案例数同比上升16.67%，环比下降36.36%；投资金额同比上涨3.7%，环比下降86.73%。

• 投资轮次：

  • 投资轮次以新三板定增为主，占比46.9%。
  • C轮融资表现抢眼，仅4起但平均投资金额达6800万人民币。
  • 重点关注事件包括：宜安科技获得4.3亿元投资，江苏某环保企业获4.9亿元投资，航天长城获1.7亿元注资。

• 投资阶段：

  • 投资案例主要分布在成熟期和扩张期，占比分别为49.0%和36.7%。
  • 投资金额集中在成熟期，占比达59.6%。

• 投资行业：

  • 环保行业投资案例最多，共30起，占61.2%。
  • 新材料领域投资案例7起，清洁能源技术8起，新能源汽车3起，节能1起。
  • 投资金额分布变化显著，环保行业占比50.0%，清洁能源技术19.8%，新材料22.5%。

• 投资地域：

  • 投资案例主要集中在北京、江苏、浙江、广东，合计占比57.14%。
  • 北京投资金额最高，达7.45亿元人民币，占总投资金额的29.42%。
  • 重点关注事件：神雾电力获得5亿元战略投资，估值达30亿元。

三、M&A分析

• 并购规模：

  • 共发生26起并购事件，披露并购金额12.12亿美元，平均每起4661万美元。
  • 并购案例数和金额环比分别下降46.93%和27.86%。

• 并购类型：

  • 皆为国内并购，无海外并购案例。

• 二级行业分布：

  • 环保行业并购案例最多，共15起，占57.7%。
  • 清洁能源技术5起，新材料2起，节能3起，新能源汽车1起。
  • 总并购金额中，环保行业占比64.4%，新材料行业20.0%，清洁能源技术14.3%。
  • 新材料平均并购金额最高，达1.21亿美元。

四、IPO分析

• IPO情况：

  • 共有2家公司IPO上市，募资金额合计1.86亿美元，环比上涨17.7%。
  • 无企业挂牌新三板。

• 二级行业分布：

  • 2家上市企业均属于环保行业。

• 上市交易所：

  • 一家企业于深圳证券交易所创业板上市，一家企业于香港证券交易所主板上市。

总结

2018年第一季度，中国清洁能源及技术行业在政策层面持续加强，特别是在环保、节能、新能源汽车和新材料领域。然而，PE/VC投资活动受季节性影响，整体规模有所下降，主要集中在新三板定增和成熟期企业。M&A市场也出现回落，但新材料领域并购金额较高，显示出其在行业中的重要地位。IPO市场略有回升，但仅环保行业有企业成功上市，显示该行业在资本市场仍处于发展阶段。