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中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2017年第二季度）

核心内容概述

2017年第二季度，中国清洁能源及技术行业在政策法规、投资统计、M&A活动和IPO市场等方面均表现出积极的发展态势。政策方面，国家继续加强环境保护和能源标准化建设，同时推动清洁能源智能化生产与新材料科技创新。投资方面，行业融资规模和案例数量均实现显著增长，其中新能源和新材料成为资本关注的热点。M&A市场活跃，尤其是新材料行业出现大额并购交易。IPO市场虽案例数量减少，但平均募资金额大幅上升。

主要观点

政策法规

• 环境保护立法：2017年4月17日，环保部印发《环境保护税法》，从立法层面保障环境保护，规范污染物排放标准。
• 标准体系建设：发布《国家环境日保护标准“十三五”发展规划》，全面推进各类环保标准的修订。
• 绿色“一带一路”：环保部联合外交部、发改委、商务部发布《关于推进绿色“一带一路”建设的指导意见》和《“一带一路”生态环境保护合作规划》，强调加强国际生态环保合作。
• 节能与新能源：发布《城镇污水处理厂污泥处理稳定标准》和《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》，推动节能与新能源汽车发展。
• 能源标准化：能源局印发《2017年能源领域标准化工作要点》，推动“互联网+”智慧能源建设。
• 材料科技创新：科技部发布《“十三五”材料领域科技创新专项规划》，推动材料领域科技发展；工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)》，支持新材料产业化。

投资统计

• 投资规模：2017年第二季度，中国清洁能源及技术行业共发生51起投资事件，披露投资金额13.61亿美元，投资金额同比暴增243.5%。
• 投资轮次：新三板定增占比27.5%，上市定增占比49.4%，A轮占比30.6%。上市定增表现突出，投资金额远高于其他轮次。
• 投资阶段：投资案例主要分布在扩张期和成熟期，但投资金额集中在成熟期，占比达80.9%。
• 投资行业：环保行业投资案例数占比45.1%，新能源行业投资案例数占比27.5%，新材料行业占比27.5%。从投资金额看，新能源行业独占鳌头，占比达68.9%。
• 投资地域：投资案例主要集中在深圳、北京、江苏，投资金额则高度集中于浙江，占总投资金额的66.1%。

M&A分析

• 并购数量：共发生33起并购事件，披露并购金额9.24亿美元。
• 并购类型：1起海外并购（博世科收购加拿大RX公司），其余为国内并购。其中2起为PE/VC背景支持的并购。
• 并购金额：新材料行业并购金额最高，达26.5亿元人民币（占42.5%），主要由于海航现代物流并购浙江海越科技。
• 二级行业分布：环保行业并购案例数最多（18起，54.5%），新能源行业次之（14起，42.4%），新材料行业仅1起，但金额占比高。

IPO分析

• IPO事件：共发生5起IPO事件，平均募资金额为一季度的2.1倍。
• 行业分布：所有5家IPO企业均属于环保领域，募资总额达50.37亿元人民币。
• 交易所分布：2家在上海证券交易所上市，2家在香港主板上市，1家在香港创业板上市。

关键信息

政策法规

• 《环境保护税法》将于2018年1月1日起实施。
• 《国家环境日保护标准“十三五”发展规划》推动各类环保标准的修订。
• 环保部联合多部委发布绿色“一带一路”相关文件，强调国际合作与绿色发展。
• 《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》包含776款新能源车型。
• 《“十三五”材料领域科技创新专项规划》推动材料领域科技创新。
• 《重点新材料首批次应用示范指导目录(2017年版)》涵盖多个新材料领域。

投资统计

• 二季度投资案例数和金额均大幅增长，其中新三板定增和上市定增占比高。
• 浙江省成为投资金额最高的地区，主要得益于两起大额投资事件。

M&A分析

• 海航现代物流并购浙江海越科技，作价26.5亿元人民币，成为二季度最大并购案例。
• 勤诚达并购亿晶光电，作价15亿元人民币，为新能源行业大额并购案例。

IPO分析

• 二季度IPO审核速度放缓，但平均募资金额显著上升。
• 所有IPO企业均来自环保领域，募资总额达50.37亿元人民币。

图表说明

• 图表1：2014-2017年第二季度中国清洁能源及技术行业投资情况统计。
• 图表2-3：2017年第二季度投资轮次分布。
• 图表4-5：投资阶段分布。
• 图表6-7：投资二级行业分布。
• 图表8-9：投资地域分布。
• 图表10：2014-2017年第二季度并购情况统计。
• 图表11-13：并购市场二级行业分布。
• 图表14-16：IPO市场情况统计。

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