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中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2017年第一季度）

核心内容概述

2017年第一季度，中国清洁能源及技术行业在政策支持、投资活跃度和并购活动等方面均有所进展。政策层面，重点聚焦能源技术创新、绿色电力证书制度以及投融资体制改革，同时环保、新能源汽车和新材料领域也受到政策关注。投资方面，行业整体表现强劲，投资案例数和金额均大幅增长，其中新三板定增和PIPE为主要融资渠道。并购市场相对平稳，环保行业占据主导地位。IPO市场则出现历史性的高点，10家企业成功上市，但平均募资金额有所下降。

主要观点

政策法规

• 能源技术创新：能源局发布《能源技术创新“十三五”规划》，旨在提升我国能源自主创新能力，推动能源强国建设。
• 绿色电力证书：发改委、财政部、能源局联合发布《绿色电力证书核发及自愿认购规则（试行）》，推动绿色消费，完善新能源补贴机制。
• 投融资体制改革：能源局出台《关于深化能源行业投融资体制改革的实施意见》，鼓励社会资本参与，推动PPP模式发展。
• 环保与新能源汽车：工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》和《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，明确新能源汽车发展路径。国务院办公厅发布《生活垃圾分类制度实施方案》，推动垃圾分类制度化。
• 新材料产业：工信部等四部委发布《新材料产业发展指南》，作为落实《中国制造2025》的重要文件，提出三大重点发展方向。

投资统计

• 投资规模：2017年第一季度共发生42起投资事件，披露投资金额3.81亿美元，环比增长404.2%，同比增长35.5%。
• 投资轮次：新三板定增和PIPE为主要投资轮次，占比分别为73.8%和42%。
• 投资阶段：投资集中于扩张期和成熟期，主要涉及新三板挂牌公司和上市公司。
• 投资行业：环保行业投资案例数最多（23起，占比54.8%），新能源和新材料行业在投资金额上占据主导地位（环保36.7%，新能源25.6%，新材料35.8%）。
• 投资地域：北京市和广东省为投资案例数最多地区，山东省因正海集团定向增发7.55亿人民币成为投资金额最高的地区。

并购分析

• 并购数量与金额：2017年第一季度共发生28起并购事件，披露并购金额13.26亿美元，平均每起4,737万美元。
• 并购类型：1起海外并购，其余均为国内并购，其中环保行业并购案例数最多（17起，占比60.7%），并购金额最高（8.71亿美元，占比65.7%）。
• 重大并购案例：郑州公用事业投资发展集团有限公司收购中原环保股份有限公司68.73%股权，作价37.52亿元；盛和资源控股股份有限公司收购海南文盛新材料科技股份有限公司100%股权，作价15.31亿元。

IPO分析

• 上市数量：2017年第一季度共有10家企业完成IPO，创历史新高。
• 平均募资金额：平均募资金额为6,419万美元，较2016年度下降近80%。
• 二级行业分布：环保行业5家企业上市，新能源3家，新材料2家；新能源行业募资金额最高（3.1亿美元）。
• 交易所分布：上海证券交易所上市案例数最多（6家），深圳中小企业板平均募资金额最高（1.26亿美元），仅有1家企业在香港主板上市。

关键信息汇总

政策重点

• 能源技术创新：推动新能源技术突破，提升自主创新能力。
• 绿色电力证书：促进清洁能源消费，完善补贴机制。
• 投融资体制改革：鼓励社会资本参与，推动PPP模式发展。
• 环保与新能源汽车：规范新能源汽车生产，推动环保产业发展。
• 新材料产业：明确发展方向，支持关键技术突破。

投资趋势

• 投资规模增长：投资案例数和金额均大幅增长，与私募股权市场整体升温一致。
• 新三板主导：新三板定增成为主要融资渠道，占比高达73.8%。
• 环保行业活跃：环保行业投资案例数最多，显示其在一级市场中的热度。

并购动态

• 环保行业主导：环保行业并购案例数和金额均领先，显示其在行业整合中的重要地位。
• 新材料行业崛起：新材料行业在并购市场表现亮眼，出现大额并购案例。

IPO表现

• 上市数量创历史新高：一季度共10家企业完成IPO，成为统计区间内上市数量最多的季度。
• 新能源行业募资领先：新能源行业募资金额最高，显示其在资本市场中的吸引力。

联系方式

• 王斌红：中国电力及公用事业主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 2729
  邮箱：binhong.wang@cn.pwc.com

• 单小虎：能源及公用事业战略咨询业务负责人
  联系方式：+86 (10) 6533 2166
  邮箱：tiger.shan@strategyand.cn.pwc.com

• 毕玮多：中国电力及公用事业审计合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 5258
  邮箱：patrick.bi@cn.pwc.com

• 林子康：中国电力及公用事业风险及控制服务合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 7923
  邮箱：albert.t.lam@cn.pwc.com

• 梁妍：经理
  联系方式：+86 (10) 6533 5404
  邮箱：vivian.liang@cn.pwc.com

• 官网：www.pwccn.com

附注

本文仅为提供一般性信息之目的，不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见。