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中国清洁能源及技术行业投资研究报告（2017年第三季度）

核心内容概述

2017年第三季度，中国清洁能源及技术行业在政策法规、PE/VC投资、M&A及IPO等方面均呈现出显著的动态变化。政策方面，环境保护成为重点，新能源汽车、可再生能源及新材料领域均获得政策支持。投资方面，整体规模下降，但投资金额大幅增长，主要集中在环保和新能源领域，且以新三板定增为主。M&A市场活跃，环保行业并购数量和金额均领先，新能源行业也有较大金额的并购案例。IPO市场相对低迷，仅3家企业上市，且均属于环保领域。

主要观点

政策法规

• 环境保护：政策重心向环境保护倾斜，强化标准体系，推动示范项目，建立资源环境承载能力监测预警机制。
• 新能源汽车：继续享受购置税减免等政策，形成相对竞争优势。
• 可再生能源：出台指导意见，解决弃风弃光等问题，推动产业健康发展。
• 新材料：开展首批次应用保险补偿机制试点，促进新材料应用。

PE/VC投资统计分析

• 投资规模：第三季度共发生34起投资事件，披露金额4.84亿美元，投资金额同比暴增104.6%。
• 投资轮次：新三板定增占主导，占比达67.6%，其中20起为环保领域，2起为新能源领域。
• 投资阶段：成熟期和扩张期为主要投资阶段，成熟期投资金额占比达74.6%。
• 投资地域：投资案例数集中在江苏、北京、湖北、浙江，其中湖北投资金额最高，占总投资金额的49.6%。

关键信息

投资规模统计

• 投资事件：34起
• 披露投资金额：4.84亿美元
• 平均单笔投资：约1,513万美元
• 上市公司融资：2家
• 新三板挂牌公司融资：25家

投资轮次统计

• 新三板定增：23起，占比67.6%
• 上市定增：1起，占比约23.1%
• 其他轮次：少量
• 典型案例：
  • 红杉资本中国基金投资河南百川畅银环保能源股份有限公司，金额1亿元人民币
  • 西藏桑德投资控股有限公司等联合投资启迪桑德环境资源股份有限公司，金额15.4亿元人民币

投资阶段分析

• 成熟期投资案例数：52.9%
• 扩张期投资案例数：38.2%
• 成熟期投资金额占比：74.6%

投资行业分析

• 环保行业：投资案例数占比79.4%，投资金额占比94.7%
• 新能源行业：投资案例数占比21.2%，投资金额占比2.9%
• 新材料行业：投资案例数占比5.9%，投资金额占比2.4%

投资地域分析

• 投资案例数：主要集中在江苏、北京、湖北、浙江，四地共完成12起投资事件，占总投资案例数的44%
• 投资金额：湖北占49.6%，其中1起案例金额达15.4亿元人民币，占第三季度总投资金额的47.1%

M&A分析

• 并购案例数：41起
• 并购金额：11.54亿美元
• 平均并购金额：约2,816万美元
• 国内并购占比：100%
• PE/VC背景并购占比：70.7%
• 二级行业分布：
  • 环保行业：27起，占比65.9%
  • 新能源行业：9起，占比21.9%
  • 新材料行业：5起，占比12.2%
• 典型案例：
  • 南都电源以19.6亿元收购华铂科技49%股权，实现行业整合
  • 长园集团以15.92亿元收购湖南中锂新材料有限公司66.35%股权，为新能源行业最大并购案例

IPO分析

• 上市企业数：3家
• 募资金额：4,819万美元，仅为第二季度的7.29%
• 上市交易所：
  • 香港创业板：1家，募资3,469.63万美元
  • 纳斯达克：1家，募资7.1万美元
  • 深交所创业板：1家，募资14.7万美元
• 二级行业分布：全部为环保领域

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