20211019-湘财证券-新能源汽车行业九月数据点评_金九旺季中国新能源汽车销量继续冲高_8页_823kb

新能源汽车行业数据点评总结

核心内容

2021年9月，中国新能源汽车销量达到35.7万辆，环比增长11.4%，渗透率达17.3%。1-9月累计销量为215.7万辆，同比增长185%，渗透率为11.6%。中国新能源汽车行业持续高增长，市场表现强劲，预计全年产销量将超过300万辆，同比增长超120%。

主要观点

中国新能源汽车市场表现

• 销量持续走高：9月销量创下新高，连续四个月单月销量刷新历史纪录，显示行业景气度高涨。
• 渗透率提升：新能源汽车渗透率稳步提升，市场接受度不断提高。
• 市场结构变化：低价“国民代步小车”销量持续走强，如宏光Mini、奔奔EV等，成为拉动销量增长的重要力量。
• 特斯拉表现突出：Model Y标准续航版在9月销量达3.3万辆，排名第二；Model 3销量也保持稳定，显示出特斯拉在市场中的主导地位。
• 高端车型崛起：以比亚迪汉EV、理想ONE、小鹏P5为代表的高端车型受到市场欢迎，推动行业整体发展。

国外新能源汽车市场分析

• 欧洲市场增长迅速：2021年上半年欧洲电动汽车销量达102.9万辆，同比增长157%。德国、法国、英国等国家表现尤为突出，德国9月渗透率达28.7%，远高于2020年同期的13.5%。
• 美国市场增长放缓：2021年9月美国电动汽车销量为43959辆，环比仅增长0.5%。渗透率仅为4.4%，市场潜力巨大。当前可选车型较少，特斯拉仍占据主导地位，但福特Mustang Mach-E等新车型正在挑战其地位。

关键信息

中国新能源汽车销量数据

• 9月销量：35.7万辆（+148%）
• 1-9月累计销量：215.7万辆（+185%）
• 渗透率：9月为17.3%，1-9月为11.6%

特斯拉销量与产品动态

• Model Y标准续航版：9月销量达3.3万辆，成为仅次于宏光Mini的第二大畅销车型。
• 产能计划：特斯拉上海工厂计划产能爬坡至45万辆，全年交付量有望达到80万辆。

造车新势力表现

• 蔚来：9月交付10628辆，1-9月累计交付66395辆。换电模式为其一大特色，计划2021年建成700座换电站。
• 小鹏：9月交付10412辆，1-9月累计交付56404辆。9月发布小鹏P5，预计10月底开始交付。
• 理想：9月交付7094辆，1-9月累计交付55270辆。2021款理想ONE受到市场欢迎，但受“缺芯”影响，9月交付量有所下滑。

投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 关注领域：建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料等龙头公司，以分享国外新能源汽车市场快速增长的红利。
• 国内机会：中国新能源汽车市场仍处于高增长阶段，预计全年销量将超300万辆。

风险提示

• 政策波动风险：新能源汽车行业高度依赖政策支持，政策变化可能带来景气波动。
• 竞争加剧风险：随着市场扩大，行业竞争日趋激烈，企业需不断提升技术和产品竞争力。

行业动态

• 国内销量结构：低价车型销量持续走强，高端车型稳步增长，市场呈现多元化发展趋势。
• 国外市场趋势：欧洲市场在严格的排放政策下加速转型，美国市场因政策支持迎来新机遇，但当前可选车型较少，市场渗透率仍有较大提升空间。

图表引用

• 图1：中国新能源汽车销量年度数据（辆）
• 图2：中国新能源汽车销量月度数据（辆）
• 图3：蔚来、小鹏、理想交付量月度数据（辆）

重要声明

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