20131018-宏源证券-医药行业_促进健康服务业发展政策发布_13页_1mb

报告摘要

医药行业周报总结

核心内容概述

2013年10月18日发布的医药行业周报指出，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》，提出健康服务业发展目标及八项主要任务，旨在推动健康服务业的发展。报告强调政策对医药行业的积极影响，尤其是医疗服务板块因政策利好而表现突出。同时，行业面临医保控费和反商业贿赂等压力，但部分优质企业仍具备增长潜力。

主要观点

政策利好

健康服务业政策发布：国务院发布促进健康服务业发展的若干意见，明确发展目标为到2020年健康服务业总规模达8万亿以上。
医疗服务板块受益：政策推动下，医疗服务板块涨幅最大，上涨4.03%，显示市场对政策的积极响应。

行业动态

中药染色事件：国家食药监总局对中药饮片进行抽样检查，发现部分产品存在染色问题，涉及红花、延胡索、西红花等品种。
中药资源普查启动：国家中医药管理局将在全国开展第四次中药资源普查试点，以进一步掌握中药资源情况。
医疗服务业开放：民营资本进入医疗健康领域“非禁即入”，鼓励多种投资形式，如新建、托管、公办民营等。

公司动态

沃森生物收购嘉和生物：沃森生物拟收购嘉和生物58.08%股权，进军单抗领域。
东宝生物拓展北美市场：东宝生物与美国企业签订合作框架，拓展明胶和胶原蛋白的全球销售。
莱美药业完成定增：莱美药业通过定增引入上投摩根等投资者，进一步扩大市场份额。

关键信息

行业数据

医药板块表现：医药生物板块本周下跌0.52%，跌幅弱于大盘。
子板块涨跌不一：医疗服务板块涨幅最大，医疗器械板块跌幅最大。
维生素价格变动：国产维生素B1每千克下跌2元，维生素B6下降1元，其他品种价格保持稳定。
中药材价格指数：中药材价格指数连续8周环比上涨，显示行业景气度上升。

投资策略

推荐新进基药独家品种：天士力、昆明制药、康缘药业、云南白药和众生药业，这些公司具备价格维护能力或已在基层医院推广。
推荐进口替代潜力股：常山药业、通化东宝和华东医药，因外资产品占比较大，且具备进口替代趋势。
推荐优质医疗器械及医疗服务公司：科华生物、泰格医药和新华医疗，这些企业受医改政策影响较小，具备增长潜力。

推荐组合

类型	公司	代码	品种	13EPS	14EPS	15EPS	13PE	14PE	15PE	评级
新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院开始推广	天士力	600535	丹滴丸和养心清脑	1.05	1.39	1.48	40	31	29	买入
	康缘药业	600557	桂枝和银杏内酯	0.85	1.15	1.49	31	23	18	买入
	昆明制药	600422	血塞通注射液	0.84	1.09	1.37	28	22	17	买入
	云南白药	000538	云南白药系列	2.88	3.62	4.5	39	31	25	买入
	众生药业	002317	复方血栓通胶囊	0.62	0.81	1	38	29	23	买入
品种竞争优势明显，且进口替代空间大	常山药业	300255	低分子肝素钙	0.71	0.92	1.17	33	26	20	增持
	通化东宝	600867	二代胰岛素	0.31	0.43	0.57	52	38	28	增持
	华东医药	000963	特色专科药	1.37	1.73	2.18	30	24	19	增持
不受医改政策影响的优质医疗器械和医疗服务公司	泰格医药	300347	临床CRO	0.97	1.34	1.81	63	46	34	增持
	科华生物	002022	体外诊断试剂	0.61	0.75	0.92	25	20	16	增持
	新华医疗	600587	器械、药机和医院	1.34	1.84	2.25	48	35	29	增持

总结

报告指出，尽管医药行业面临医保控费和反腐等压力，但政策支持仍为行业带来增长机会。医疗服务板块因政策利好表现强劲，而医疗器械和医疗服务公司因政策影响较小，具备持续增长潜力。同时，部分公司如天士力、昆明制药、康缘药业等因具备独家品种和价格维护能力，被重点推荐。报告整体对医药行业维持增持评级，认为其长期增长逻辑不变，未来仍具投资价值。

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