20250728-上海证券-金融工程周报_政策发酵_关注医药行业机会_9页_483kb

报告内容总结

报告主题

本周金融工程周报聚焦于“政策发酵，关注医药行业机会”，主要内容包括行业政策更新、主力资金流动统计、行业轮动模型分析、共识度选股模型结果以及风险提示。

行业政策更新

报告强调了医药生物行业的政策动向。7月24日，国务院新闻办公室举办的“高质量完成‘十四五’规划”新闻发布会，由国家医疗保障局局长等介绍医保改革深化情况。主要措施包括：优化药品集中带量采购的规则，不再仅以最低价为参考；加强挂网药品价格治理，规范超7万个药品规格价格；滚动处置医药价格风险，督促566家企业调整726个规格价格；以及推动零售药店线上线下价格比较，引导药店整改。这些政策旨在压缩流通环节加价，降低虚高价格，提升医保改革服务经济社会发展的效能。

行业主力资金统计

报告通过统计每日成交金额大于等于20万元的交易单，分析申万一级行业主力资金流动。

• 过去5日，资金净流入前五的行业为有色金属、非银金融、食品饮料、煤炭、钢铁，净流入额分别高达67.31亿元、42.67亿元、25.78亿元等；净流出最严重的行业是医药生物（-80.94亿元）。
• 过去30日，资金净流入前五的行业是煤炭、综合、钢铁、美容护理、银行，净流入额从6.14亿元到-577.55亿元不等；较之5日，多数行业资金流出压力加大。
  资金流动显示有色金属、煤炭等资源类和消费类股票获青睐，反映近期市场对 inflation、能源和消费升级的响应。

A股行业轮动模型

该模型基于6个因子（资金、估值、情绪、动量、超买超卖、盈利）对行业进行综合打分。本期评分较高的是美容护理、有色金属和综合行业，分别得7分、6分和6分；评分较低的是银行、通信和公用事业等行业（得分-9至-6）。模型隐含行业轮动策略，建议关注资金流入、估值合理、动量强劲的领域。

共识度选股模型

该模型结合动量、估值和高频资金流，选出相似度高的个股。本期建议关注玻璃玻纤和地面兵装Ⅱ等行业，推荐股票包括旗滨集团、山东玻纤、广合科技等。这些股票在二级行业上涨中表现出高频资金与价格走势一致性高，alpha信号较强。

风险提示

报告强调，投资建议基于数理模型计算，仅为历史数据回测结果，不 guarantee 未来可复制性。政策变化、市场波动和行业特定风险可能影响投资绩效，投资者应独立评估，不应依赖模型输出忽略自身分析。