2017-投中统计：5月中企A股IPO速度平稳，H股明显回落_11页-2mb

2017年5月中企IPO市场总结

核心内容

2017年5月中企IPO整体发行速度平稳，但募资规模出现轻微下降。全球IPO数量为45家，募资规模224.31亿元人民币，环比下降39.62%，同比增长174.43%。A股市场保持稳定，IPO数量与上月持平，为38家，募资规模177.02亿元，环比下降14.95%，同比增长156.48%。H股市场则明显降温，仅7家中企IPO，募资规模47.29亿元，环比下降70.3%，但同比增长271.91%。

主要观点

• IPO发行速度：整体保持平稳，但各交易板块表现不一。
• 募资规模：A股市场募资规模轻微下降，H股市场出现明显回落。
• 行业分布：制造业在募资规模和IPO数量上均表现突出，IT、农林牧渔、汽车行业和医疗健康紧随其后。
• 地区表现：浙江地区IPO数量最多，中国香港地区募资规模最大。
• 政策影响：证监会推出的减持新规对PE/VC退出周期和回报率产生影响。

关键信息

全球IPO概况

• 总数量：45家
• 总募资规模：224.31亿元人民币
• 环比变化：数量下降10%，募资规模下降39.62%
• 同比变化：数量增长150%，募资规模增长174.43%

A股市场

• IPO数量：38家，与上月持平
• 募资规模：177.02亿元，环比下降14.95%，同比增长156.48%
• 主要交易所：
  • 上交所：20家，募资113.46亿元
  • 深交所：18家，募资63.56亿元（其中创业板11家，中小板7家）

H股市场

• IPO数量：7家，环比下降36.36%
• 募资规模：47.29亿元，环比下降70.3%，同比增长271.91%
• 主要交易所：
  • 港交所主板：5家，募资4.71亿元
  • 港交所：2家，募资42.58亿元
• 重点企业：
  • 中国光大绿色环保（01257.HK）：募资26.79亿元，港交所主板
  • 苏垦农发（601952.SH）：募资24.23亿元，上交所
  • 交银国际（03329.HK）：募资15.79亿元，港交所主板
  • 天圣制药（002872.HK）：募资11.86亿元，深交所
  • 金能科技（603113.SH）：募资10.34亿元，上交所

行业分布

• 募资规模：
  • 制造业：25%
  • IT与农林牧渔：13%
  • 汽车行业与医疗健康：11%
• IPO数量：
  • 制造业：33%
  • IT、汽车行业、医疗健康：各约12%
  • 其他行业：不超过10%

地区表现

• IPO数量：
  • 浙江：8家
  • 江苏：7家
  • 上海：6家
  • 中国香港：6家
• 募资规模：
  • 中国香港：45.51亿元
  • 江苏：5.93亿元
  • 上海：5.13亿元
  • 重庆：18.34亿元（平均单笔募资最高）

政策动态

• 减持新规：2017年5月27日，证监会发布减持新规，规范股东减持行为，对集中竞价交易、大宗交易和协议转让方式分别设定减持比例和时间限制。
• 影响分析：
  • 控制了股东减持节奏
  • 拉长了PE/VC退出周期
  • 增加了投资的时间成本和降低了回报率

其他信息

• VC/PE退出回报：5月共26家中企上市，105家VC/PE机构实现账面退出，回报76.73亿元，环比下降44.18%，同比增幅达2.81倍。
• 平均退出回报率：1.32倍，环比下降16.66%，同比下降约36%。
• 机构信息：
  • 研究垂询：王明瑾，Elizabeth 助理分析师，邮箱：elizabeth.wang@chinaventure.com.cn
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