2018年-投中研究院_投中统计5月中企A股IPO速度平稳H股明显回落_10页_1mb

报告摘要

2017年5月中企IPO市场总结

核心内容

2017年5月中企在全球资本市场IPO发行速度保持平稳，但募资规模出现轻微下降。整体来看，IPO数量与去年同期相比增长显著，但环比有所下降。A股与H股市场表现差异明显，A股发行稳定，H股则明显降温。

主要观点

整体发行情况
- 2017年5月中企全球IPO共45家，募资规模224.31亿元人民币。
- 发行数量环比下降10%，但同比增长150%。
- 募资规模环比下降39.62%，同比增长174.43%。
A股市场表现
- A股共38家中企IPO，与上月持平。
- 募资规模177.02亿元，环比下降14.95%，但同比增长156.48%。
- 上交所IPO数量最多（20家），募资规模达113.46亿元；深交所IPO数量为18家，募资规模63.56亿元。
H股市场表现
- H股市场共7家中企IPO，环比下降36.36%，但同比增长40%。
- 募资规模47.29亿元，环比下降70.3%，但同比增长271.91%。
- 港交所主板为H股主要发行平台，募资规模最大的为中国光大绿色环保（26.79亿元）。
VC/PE退出回报
- 2017年5月，26家中企具有VC/PE背景，105家VC/PE机构实现账面退出。
- 账面退出回报76.73亿元，环比下降44.18%，同比增长2.81倍。
- 平均退出回报率1.32倍，环比下降16.66%，同比下降36%。
行业分布
- 按募资规模，制造业占比最高（25%），IT与农林牧渔并列第二（各13%），汽车行业与医疗健康紧随其后（各11%）。
- 按IPO数量，制造业占比最高（33%），其余行业分布较为均衡。
地区表现
- 浙江地区IPO数量最多（8家），江苏、上海、中国香港分别以7家、6家、6家紧随其后。
- 中国香港募资规模最大（45.51亿元），重庆平均单笔募资金额最高（9.17亿元）。

关键信息

IPO数量与规模趋势
- 5月中企IPO数量较上月略有下降，但同比大幅增长。
- A股募资规模略有下降，但整体仍保持增长态势；H股募资规模下降显著，但同比仍增长。
重点企业
- 中国光大绿色环保（01257.HK）：H股募资规模最大，为26.79亿元。
- 苏垦农发（601952.SH）：A股募资规模最大，为24.23亿元。
- 交银国际（03329.HK）：金融行业IPO募资规模最高，为15.79亿元。
- 天圣制药（002872.HK）：医疗健康行业IPO募资规模最高，为11.86亿元。
- 金能科技（603113.SH）：化学工业行业IPO募资规模最高，为10.34亿元。
减持新规影响
- 证监会于5月27日推出减持新规，限制大股东及特定股东在一定期限内的减持比例。
- 新规旨在规范Pre-IPO及定增套现后的集中减持行为，控制市场波动。
- 对PE/VC机构影响较大，拉长退出周期，增加投资成本，降低回报率。