2018年-投中研究院_投中统计4月中企IPO发行速度平稳募资规模进一步增长_10页_1mb

2017年4月中企IPO市场总结

核心内容概览

2017年4月，中国企业在全球资本市场IPO发行速度平稳，整体募资规模继续增长。当月共50家中企完成IPO，募资总额达371.49亿元人民币，较上月增长28.5%，同比增长超过4倍（482.01%）。其中，港股表现尤为突出，募资规模增长显著，成为本月IPO募资的主要来源。

主要观点

1. IPO发行情况

• 全球市场：2017年4月中企IPO数量为50家，环比下降13.79%，但同比增长117.39%。
• A股市场：本月共38家中企IPO，环比下降19.15%，同比增长245.45%。募资规模为208.13亿元，环比下降20.58%，但同比增长455.55%。
• H股市场：本月共11家中企IPO，与上月持平，同比增长10%。募资规模达159.22亿元，环比增长489.06%，同比增长760.36%。
• 海外上市：仅1家中企在纽交所上市，即信而富（XRF.NYSE），募资6000万美元。

2. 行业分布

• 募资规模：金融业占比近半（40%），成为最大募资行业，主要得益于国泰君安的上市；制造业与化学工业分别占比12%和11%。
• IPO数量：制造业最为活跃，占比22%；IT、化学工业和医疗健康各自占比约10%；电信增值、建筑建材、连锁经营、能源及矿业、汽车行业均占比6%。

3. 地区表现

• 浙江：IPO数量最多，共9家，募资50.18亿元，平均单笔募资5.58亿元。
• 广东：IPO数量为8家，募资44.55亿元，平均单笔募资5.57亿元。
• 中国香港：IPO数量为6家，募资155.49亿元，平均单笔募资25.92亿元，为最高。
• 山东、江苏、福建：分别以26.74亿元、26.18亿元、12.81亿元募资位列第四、第五、第六。

4. VC/PE退出回报

• 账面回报：2017年4月，VC/PE机构通过中企IPO实现账面退出回报137.45亿元，较上月增长63.83%，同比增长39.21倍。
• 平均回报率：平均退出回报率为1.58倍，环比下降71.17%，但同比上升约37%。

5. 重点企业

• 国泰君安：4月11日在港交所主板上市，募资总额约146.20亿元人民币，成为本月最大IPO。
• 信而富：4月28日登陆纽交所，募资6000万美元，标志着中国互联网金融行业接受资本市场考验。

6. 证券法修订草案二审

• 2017年4月24日，证券法修订草案提请全国人大常委会二审。
• 注册制改革相关内容未在二审中提及，证券发行规定暂不修改。
• 监管执法权限与处罚力度双升级，信息披露与投资者保护成为专章规定。
• 证券交易场所分为证券交易所、新三板和区域性股权市场三个层次。

关键信息

• 募资规模增长：整体募资规模增长显著，尤其是港股市场。
• 金融行业主导：金融业在募资规模中占据主导地位，国泰君安是关键推动力。
• 地区差异：中国香港在募资金额和平均单笔募资方面表现最佳，浙江和广东在IPO数量上领先。
• VC/PE回报提升：尽管平均回报率下降，但整体退出回报规模大幅增长。
• 注册制改革暂缓：证券法修订草案暂不修改证券发行规定，注册制改革仍在准备中。

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