20241220-国金证券-机械行业研究周报_看好人形机器人_工程机械与农业机械_19页_2mb

机械设备行业周报核心总结

一、行情回顾

1. 板块表现：

   • 本周（2024/12/16-2024/12/20）SW机械设备指数下跌227%，在申万一级行业中排名第14。
   • 2024年至今，该指数上涨936%，排名第14；同期沪深300指数上涨1447%。

2. 机械细分板块：

   • 2024年年初至今，机器人、印刷包装机械等细分行业涨幅居前（分别为2959%和2847%），而机床工具、制冷空调设备板块表现相对较弱。

二、核心观点更新

1. 机器人产业：
   智元机器人实现商用量产，累计产量达962台，产业链催化持续增强。人形机器人量产节点集中在2024年底至2025年，特斯拉、华为等主机厂加速布局，建议关注相关细分领域投资机会。

2. 工程机械：

   • 国内市场仍处筑底阶段，但部分产品已现正增长。2024M11国内汽车起重机销量同比下滑明显，但随车起重机实现正增长。
   • 出口延续高增长，11月出口额同比+163%，海外市场需求旺盛。建议关注三一重工、徐工机械等龙头。

3. 农机行业：
   农机行业进入淡季调整期，11月拖拉机AMI指数环比下降，库存去化仍在进行。预计行业将在2025年第一季度开启旺季，建议关注一拖股份。

三、投资建议

国金证券建议投资者关注以下股票组合：
恒立液压、贝斯特、拓斯达、埃夫特-U、三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、一拖股份。
重点关注各公司：

• 大单品增长能力、海外拓展、电动化布局、盈利能力。

四、风险提示

• 宏观经济波动、原材料价格变化、政策调整风险需特别关注。

五、行业重要动态

1. 智能制造与机器人：机器人产业加速商业化，AIRS国际人工智能与机器人大会探讨具身智能生态建设；
2. 工程机械：多家企业国际化收入占比提升，海外业务成为利润增长驱动。

以上为该行业周报摘要，行业与公司建议及行情分析部分可参考原始周报获取全面内容。