20251123-国金证券-机械行业周报_看好燃气轮机_农机和人形机器人_16页_1mb

行情回顾

• 机械设备指数下跌4.78%，申万行业排名第13；沪深300指数下跌3.77%。
• 2025年至今指数上涨25.58%，申万行业排名第6；沪深300上涨13.18%。
• 细分行业表现分化：工程机械加速向上，通用机械承压，船舶趋缓，油服设备企稳。

核心观点

1. 燃机扩产目标上调：西门子能源上调燃机产能至30GW，应流股份作为涡轮叶片龙头受益。
2. 农机内需修复：拖拉机产量平稳，玉米价格上涨，出口增长，看好需求复苏。
3. 机器人产业突破：宇树科技IPO完成，特斯拉明年量产，利好国产核心部件供应商（如恒立液压、双环传动）。
4. 细分行业景气：通用机械承压、工程机械加速向上、船舶下行趋缓、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上。

投资建议

• 推荐股票组合：应流股份（叶片订单高增）、一拖股份（出口增长）、恒立液压（挖机需求回暖）。

风险提示

• 宏观经济波动、原材料价格波动、政策变动风险。