20240128-开源证券-机械设备行业周报_携中国制造优势_出海寻求多元化收益_10页_1mb

机械设备行业总结

1. 国内制造业稳步复苏，出海成多元化新方向

制造业PMI指数持续震荡但整体回升，固定资产投资累计同比增速温和增长，工业企业利润降幅收窄。设备制造业PPI继续下行，但利润改善趋势仍具延续性。在此背景下，制造业企业有望通过海外市场拓展实现多元化收益。

2. 出海方向一：新兴市场产能外迁扩大设备需求

• 新兴市场经济向好：如印度、东盟国家等维持较高GDP增速，带动对电子、机电设备需求。
• 国内企业加大在东南亚、墨西哥、印度等地投资设厂：苹果产业链、中国锂电企业出海欧洲呈现集中趋势，带动对数控机床、注塑机、焊接设备等需求。

3. 出海方向二：欧美发达国家消费属性设备出口增长

• 美国家用电器零售库存降低，新建住房市场回暖，带动电动工具、休闲车、舞台灯光设备等机电产品出口增长。
• 产品需求与房地产复苏强相关，利好消费属性机电企业出口。

4. 受益标的

• 产业链外迁受益企业：
  • 纽威数控、海天精工、科德数控、博众精工、鼎泰高科、伟创电气
• 欧美消费属性机电出口企业：
  • 浩洋股份、涛涛车业、巨星科技、绿田机械、春风动力

5. 风险提示

新兴市场产能扩建进度不及预期、设备机电产品海外销售受阻等风险需关注。