2017-农资行业深度报告-产服一体化提升农业效率能力决定农资企业未来_23页_2mb

农资行业深度报告总结

核心内容

我国农业集约化是未来发展的大趋势，农资企业将在提升农业效率方面发挥关键作用。农业效率提升是集约化的核心目标，主要体现在农资产品服务性价比、农业技术服务、农业金融支持和农产品储销能力等方面。随着“互联网+”、农业信息化、农村金融和农产品储销能力的逐步发展，农资企业将面临新的发展机遇。

主要观点

1. 农业集约化趋势

   • 我国农业效率与发达国家存在显著差距，集约化发展是提升效率的关键。
   • 集约化并非简单规模化，而是因地制宜的区域化发展，不同地区适合不同的集约化模式。
   • 农业集约化将推动农资企业从传统的肥料制造商向农业综合服务商转型。

2. “互联网+”优化农资流通

   • 我国农资市场规模庞大，但渠道层级多、集中度低，互联网的渗透具有巨大潜力。
   • O2O模式可能成为农资流通的新趋势，结合线下资源和互联网思维，提升销售效率和市场粘性。

3. 农业信息化提升技术服务能力

   • 大数据和物联网技术将显著提高农业生产、管理和营销效率。
   • 国际农资巨头如杜邦先锋和孟山都已积极布局农业信息化，国内企业也应加快步伐。

4. 农村金融服务需求强烈

   • 农户和种植大户在融资方面存在较大需求，农资企业具备发展农村金融服务的天然优势。
   • 农村土地确权和农产品抵押等政策为农村金融发展提供了支持，农资企业可通过供应链金融拓展盈利模式。

5. 农产品储销能力构建产业闭环

   • 农资企业可凭借资金、渠道和议价优势，为农户提供仓储、售粮和销售服务。
   • 构建从产前、产中到产后的全产业链服务，有助于实现农业服务效益的最大化。

关键信息

• 农资市场规模：我国农资市场总规模超过万亿元，其中化肥、农药、种子和饲料为主要构成。
• 集约化模式：我国农业集约化将根据不同区域特点采取差异化发展策略，如东北适合美国模式，南方适合日本模式。
• O2O模式前景：农资电商需与线下渠道资源结合，才能有效解决产品价值/重量比低、农户消费集中等问题。
• 农业信息化：国内农业信息化仍处于初期阶段，但随着政策支持和技术进步，将成为农资企业技术服务的重要支撑。
• 农村金融潜力：农村金融潜在市场空间可达百亿元，农资企业可通过供应链金融和农业金融服务提升盈利能力和产业链渗透力。
• 产业闭环构建：农资企业可通过储销服务帮助农户解决销售难题，从而构建完整的农业产业链闭环。

投资建议与推荐标的

重点推荐标的：

• 史丹利：作为复合肥龙头企业，具备品牌和渠道优势，正积极构建“农资+金融+信息”农业服务体系。
• 金正大：产品种类丰富，营销能力强，正向服务型公司转型。
• 诺普信：农药制剂龙头企业，积极布局O2O模式，打造大农资服务平台。

风险提示

• 农资新模式的发展进度可能低于预期。
• 本报告仅提供给特定客户，不面向公众发布。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：预计股价强于沪深300指数20%以上
  • 推荐：预计股价强于沪深300指数10%-20%之间
  • 中性：预计股价相对沪深300指数在±10%之间
  • 回避：预计股价弱于沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计行业指数强于沪深300指数5%以上
  • 中性：预计行业指数相对沪深300指数在±5%之间
  • 弱于大市：预计行业指数弱于沪深300指数5%以上