20210208-美尔雅期货-股指期货周报_节前流动性紧平衡_关注节前市场风偏的变化_10页_938kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容

本报告由美尔雅期货产业研究中心宏观股指研究组发布，时间2021年2月8日。报告聚焦于节前市场流动性、资金面以及政策消息对股指期货的影响，同时分析了海外因素对国内市场可能带来的影响，并提供了相应的投资建议和风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 指数与期货：在央行维持流动性紧平衡和节前风险偏好谨慎的背景下，市场整体呈现区间震荡，周五指数冲高回落，赚钱效应不佳。
• 具体数据：
  • 沪深300上涨1.21%，上证50上涨2.52%，中证500下跌2.40%。
  • IF上涨1.25%，IH上涨2.67%，IC下跌1.99%。
• 机构持仓：机构前20会员持有IF、IH、IC净空单数量有所减少，显示市场情绪趋于谨慎。

2. 流动性与资金面

• 银行间流动性：Shibor隔夜利率和DR007均出现下行，表明流动性边际放松。
• 股市资金面：沪深两市资金净流出936.14亿，创业板和中小板也出现净流出，两融余额减少约211.85亿。
• 外资动向：北上资金净流入约253.26亿，显示外资对A股市场仍有一定信心。

3. 政策消息面

• 深交所主板与中小板合并：证监会批准合并，有利于全面注册制改革，中长期利好券商及证券IT行业。
• 内幕信息知情人登记制度修订：加强内幕交易防控，压实上市公司和中介机构责任。
• 首发上市企业股东信息披露指引：要求清理股份代持、锁定新增股东持股、穿透核查等，强化监管。

4. 海外因素

• 美国非农数据：一月非农数据低于预期，但加强了经济刺激计划前景，推动美三大股指上涨。
• 新加坡富时A50指数：仅微涨0.02%，表现相对弱势。
• 节后关注点：需关注美国经济刺激计划是否符合市场预期，以及美元指数波动对国内市场的影响。

5. 投资策略

• 建议投资者轻仓或锁仓过节，以规避春节期间的海外不确定性因素。

关键信息

• 流动性变化：节前最后一周银行间流动性边际放松，但股市资金净流出显著。
• 政策利好：深交所主板与中小板合并为全面注册制改革铺路，利好券商和证券IT行业。
• 风险因素：
  • 海外疫情：可能拖累经济修复，影响市场情绪。
  • 国内信用收缩：对市场流动性构成压力。
• 德勤审计造假事件：可能对节后市场产生利空冲击，需警惕相关风险。

风险提示

• 海外疫情对经济修复的拖累。
• 国内信用收缩带来的市场压力。
• 德勤审计造假事件可能引发市场波动。

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