20210208-美尔雅期货-股指期权周报_周末多空信息互现_节前期权波动有望走强_13页_935kb

报告摘要

周末多空信息互现，节前期权波动有望走强总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货发布的股指期权周报，分析了春节前市场环境、股指走势、期权行情及策略建议。报告指出，尽管美国非农数据低于预期，但推动了新一轮经济刺激计划预期，利好美三大股指。然而，新加坡富时A50指数表现较弱，显示海外市场对经济刺激计划的反应不一。国内方面，证监会批准深交所主板和中小板合并，有利于推进全面注册制改革，对券商和证券IT行业构成利好。但德勤审计造假事件可能带来短期利空。节前市场整体赚钱效应不佳，基金可能在节前落袋，若央行流动性投放不及预期，沪深300指数可能面临压力。

主要观点

海外市场影响：美国非农数据低于预期，但强化了经济刺激计划预期，推动美三大股指上涨，尤其是标普500和纳斯达克指数。然而，新加坡富时A50指数仅微涨，显示市场对海外因素反应分化。
国内市场动态：证监会批准深交所主板与中小板合并，利好券商及证券IT行业。但德勤审计造假事件可能带来短期市场冲击，需警惕相关利空影响。
市场情绪分析：IO2102期权的PCR值为0.69，持仓量PCR比值为0.71，显示市场情绪偏向看涨。然而，看跌期权持仓集中在5200行权价，显示部分投资者仍持悲观态度。
波动率变化：沪深300指数短期历史波动率开始走高，IO2102期权隐含波动率为17.11%，而IO2103合约的隐含波动率则为23.4%。隐含波动率在节前冲高后回落，建议节前清仓。
期权策略推荐：对于激进型投资者，可考虑买入宽跨式期权策略。趋势性策略建议保持观望，波动率策略则关注短期波动率上升带来的机会。

关键信息

1. 股指期权行情回顾

沪深300指数走势：上周沪深300指数强势上行，周开盘5356，最高5550，最低5342，周收于5483。指数出现剧烈震荡，波动率变动明显。
期权成交量与持仓量：
- 总成交量为498765手。
- 总持仓量为169471手，较前一周减少1118手。
- IO2102合约总持仓量为75762手。

2. 波动率分析

历史波动率：
- 60日历史波动率为17.59%。
- 20日历史波动率为21.88%。
- 短期波动率开始走高，市场情绪趋于谨慎。
隐含波动率：
- IO2102期权隐含波动率为17.11%。
- IO2103期权隐含波动率为23.4%。
- 隐含波动率在节前冲高后回落，建议节前清仓。

3. 期权策略建议

趋势性策略：保持观望，关注节后市场走势。
波动率策略：短期波动率上升，可考虑买入宽跨式期权策略。

市场风险提示

海外因素：需关注美国经济刺激计划是否符合市场预期，以及美元指数波动对节后国内指数的影响。
国内政策：深交所主板与中小板合并对券商和证券IT行业有利，但德勤审计造假事件可能带来短期利空。
流动性风险：若央行流动性投放不及预期，沪深300指数可能再次面临压力。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。
报告仅供参考，不构成投资建议。

公司信息

公司总部及分支机构

公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号，电话：400-700-0068。
华北地区：
- 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909。
- 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825。
- 北京长虹桥营业部：北京市朝阳区农展馆南路12号通广大厦5012室，电话：010-65389967。
安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580。
华中地区：
- 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810。
- 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866。
- 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼，电话：0714-6309781。
华南地区：
- 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777。
- 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182。
- 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366。
- 深圳营业部：深圳市福田区深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580。
华东地区：
- 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111。
- 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686。
- 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782。
- 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653。
- 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673。
- 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466。
- 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151。