20240409-天风证券-伟星新材-002372.SZ-毛利率表现亮眼_同心圆_业务保持较强经营韧性_4页_860kb

伟星新材年报点评研究报告摘要

根据天风证券2024年04月09日发布的《伟星新材年报点评报告》，伟星新材（股票代码：002372）于2023年实现营业收入638亿元（同比下滑8.3%），归母净利润143亿元（同比增长104%），扣非净利润127亿元（同比增长5.3%）。公司经营质量改善明显，毛利率同比提升426个百分点至44.32%，"同心圆"业务战略持续推进，2023年非经常性损益达19亿元，其中投资收益16.2亿元。

公司发布2024-2026年度股东回报计划，承诺持续提高分红比例，2023年现金分红比例达88%。截至2024年4月，股价对应股息率达50.7倍，彰显长期投资价值。

虽然2023年部分产品销量下降，但得益于原材料成本压力缓释和多元业务布局，公司经营韧性较强，2024年预计营收目标为73.34亿元。天风证券评估公司2024年估值区间为18-20倍PE，目标价1988元，维持"买入"评级。

风险提示：

• 房地产下行压力较大
• 应收账款回款风险
• 原材料成本大幅波动风险

本报告涉及详细财务数据、估值模型和免责声明，但投资者应基于独立判断做出决策。