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航空机场7月月报总结

核心内容

2018年7月，中国内地航空与机场行业整体呈现供给增速放缓、需求增长平稳的态势。航空公司和机场板块在运营数据、飞机引进、油价及汇率等方面均有详细分析。

主要观点

一、航空板块

1.1 航空供给与需求增速情况

• 三大航：ASK同比增长 10.5%，RPK同比增长 10.8%。
• 国内航线：ASK同比增长 9.4%，RPK同比增长 10.2%。
• 国际航线：ASK同比增长 12.4%，RPK同比增长 11.9%。
• 地区航线：ASK同比增长 11.4%，RPK同比增长 10.9%。

1.2 航空公司供需及客座率情况

• 南航：客座率同比提升 0.12%，环比提升 0.62%。
• 国航：客座率同比略有下降 1.40%，环比下降 0.90%。
• 东航：客座率同比提升 2.16%，环比提升 2.14%。
• 春秋航空：客座率保持在高位，总体航线客座率为 89.51%。
• 吉祥航空：总体航线客座率 87.43%，其中国际航线客座率下降 19.81%。

1.3 飞机引进及订单情况

• 2018年8月（截止8月21日），中国内地航空公司合计引进飞机 14架，同比减少 35架。
• 各航空公司引进情况：
  • 中国东方航空：引进 1架 A330-300
  • 中国国航：引进 1架 A350-900，1架 B737-8
  • 中国南方航空：引进 1架 B737-800WL
  • 四川航空：引进 1架 A350-900
  • 厦门航空：引进 1架 B737-8
  • 深圳航空：引进 1架 A320neo

1.4 航油成本

• 布伦特原油价格为 70.75美元/桶，周同比下降 1.57%，同比上月末下降 4.96%。
• 美国西德克萨斯中级轻质原油价格为 66.43美元/桶，周同比下降 1.15%，同比上月末下降 3.39%。

1.5 汇率情况

• 美元兑人民币汇率为 6.836，与上月相比涨幅为 0.29%，年初至今变化为 5.04%。
• 100日元兑人民币汇率为 6.2023，与上月相比涨幅为 0.42%，年初至今变化为 7.44%。

关键信息

二、机场板块

2.1 飞机起降架次同比和单跑道小时起降架次

• 上海机场：7月起飞架次总体同比增长 0.40%，国内航班同比下降 0.94%，国际航班同比增长 1.93%。
• 北京首都机场：起飞架次总体同比增长 5.88%，国内航班同比增长 6.00%，国际+地区航班同比增长 5.46%。
• 白云机场：7月起飞架次总体同比增长 1.99%。
• 深圳机场：7月起飞架次总体同比增长 4.88%。
• 厦门空港：7月起飞架次总体同比增长 3.55%，国内航班同比增长 4.93%，国际+港澳航班同比下降 3.63%。

2.2 机场起降架次同比情况

• 2018年6月：一线机场同比增长 5.81%，二线机场同比增长 4.68%，三线机场同比增长 14.27%。

风险提示

1. 航油价格大幅上涨
2. 人民币大幅贬值
3. 航空安全突发事件

行业投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 10% 以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 10% 以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 5% - 15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 5% 以上。

联系方式

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附注

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