2017-航空机场6月报告：暑期票价环比提升，外部因素拖累机场增速_25页-2mb

报告摘要

本报告聚焦于2017年6月中国内地航空与机场板块的表现，涵盖票价折扣、客公里收益、客座率、飞机引进及运营情况、航油成本与汇率变动等关键指标，同时提供风险提示与投资评级信息。

整体票价趋势：2017年7月17日，航空综合票价折扣指数中，3、5、7、9天上涨，1天下跌。
具体航线表现：
- 上海-北京、上海-深圳、北京-广州、上海-广州、北京-成都、北京-深圳、广州-成都、上海-成都、上海-西安、武汉-广州等航线均有不同程度的票价波动。
- 例如，上海-北京航线1-9天平均折扣分别为8.04、8.12、8.48、7.96、7.52折。

南方航空：
- 总体航线ASK同比+11.77%，RPK同比+14.39%。
- 国内航线ASK同比+10.39%，RPK同比+13.41%。
- 国际航线ASK同比+16.30%，RPK同比+17.83%。
- 地区航线ASK同比-9.09%，RPK同比-5.09%。
中国国航：
- 总体航线ASK同比+5.27%，RPK同比+4.27%。
- 国内航线ASK同比+1.80%，RPK同比+2.68%。
- 国际航线ASK同比+12.06%，RPK同比+7.61%。
- 地区航线ASK同比-4.61%，RPK同比-1.20%。
东方航空：
- 总体航线ASK同比+9.46%，RPK同比+8.45%。
- 国内航线ASK同比+9.72%，RPK同比+12.40%。
- 国际航线ASK同比+9.42%，RPK同比+1.69%。
- 地区航线ASK同比+4.38%，RPK同比+8.35%。
海南航空：
- 总体航线ASK同比+55.52%，RPK同比+53.10%。
- 国内航线ASK同比+49.54%，RPK同比+50.83%。
- 国际航线ASK同比+80.14%，RPK同比+64.50%。
- 地区航线ASK同比-6.48%，RPK同比-13.79%。
春秋航空：
- 总体航线ASK同比+33.59%，国内航线ASK同比+45.71%，国际航线ASK同比+13.54%，地区航线ASK同比+21.25%。
- 客座率分别为：总体90.18%，国内92.11%，国际86.40%，地区85.11%。
吉祥航空：
- 总体航线ASK同比+26.25%，国内航线ASK同比+28.46%，国际航线ASK同比+17.84%，地区航线ASK同比-4.82%。
- 客座率分别为：总体87.48%，国内88.34%，国际82.53%，地区85.53%。

2017年6月：中国内地航空公司合计引进飞机40架，同比减少12架。
主要引进机型：
- 东方航空：3架A320-200SL、2架A330-300、1架B737-300ER。
- 国航：1架B737-800WL、1架B787-9、1架A321-200SL。
- 南航：引进1架A320、1架A320neo、1架A321、4架B737-800；出售1架B737-300、退租1架A319。
- 海航：引进4架B737-800、2架A320、1架E190。
- 春秋航空：引进2架A320-200SL。
- 吉祥航空：引进1架A321-200SL。

起降架次同比：
- 一线机场：同比+2.94%。
- 二线机场：同比+10.09%。
- 三线机场：同比+14.74%。
具体机场表现：
- 上海机场：6月同比+4.10%，累计同比+3.88%。
- 北京首都机场：6月同比+0.05%，累计同比-2.12%。
- 白云机场：6月同比+2.98%，累计同比+7.08%。
- 深圳机场：6月同比+10.42%，累计同比+7.61%。
- 厦门空港：6月同比+4.30%，国内同比+3.18%，国际+港澳同比+8.18%。

行业评级：持有。
投资评级说明：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。