广发国证新能源车行业电池ETF：一键布局新能源车电池板块的投资工具-20210607-长江证券-23页_1mb

广发国证新能源车电池ETF总结

核心内容概述

广发国证新能源车电池ETF（159755）是第一只跟踪国证新能源车电池指数（980032.CNI）的ETF产品，旨在为投资者提供一键布局新能源车电池板块的投资工具。该指数选取A股市场中涉及新能源车电池、电池管理系统及充电桩等业务的上市公司证券作为样本，反映新能源车电池产业的整体表现。

主要观点

• 政策支持强劲：全球碳中和目标及国内新能源政策推动新能源车电池行业快速发展，政策向好，市场需求上扬。
• 行业业绩改善：新能源车行业在2020年迈过业绩拐点，2021Q1迎来景气加速提升，行业盈利增强。
• 指数投资价值高：国证新能源车电池指数具有良好的成长性、合理的估值水平，历史收益优异，是布局新能源电池板块的优质标的。
• ETF产品优势明显：广发基金在ETF管理方面经验丰富，拟任基金经理罗国庆具备多年投资经验，该ETF具备良好的跟踪能力，为投资者提供便捷的投资工具。

关键信息

1. 新能源产业政策与业绩表现

• 政策向好：2020年“碳达峰”“碳中和”目标提出，推动新能源行业快速发展，国内政策支持力度加大，全球减排目标共同促进新能源行业增长。
• 行业业绩改善：2020年新能源车行业收入和利润双增长，2021Q1动力电池装车量同比大幅上升，行业景气度提升。
• 产业链表现：整车环节增长最快，中游材料和电池环节盈利能力增强，上游资源因价格上涨而改善。

2. 国证新能源车电池指数编制与特点

• 编制规则：指数样本选取标准包括非ST、*ST股票、上市时间超过6个月、无重大违规和财务问题、业务领域涉及新能源车电池及相关业务。
• 行业分布：主要集中在电力及新能源设备（55.47%），其次为金属材料及矿业（20.11%）和汽车（9.79%）。
• 市值分布：总市值超过千亿的公司占7家，权重占比约50%；500亿以下公司占38家，权重约31%，体现龙头集中度高，同时兼顾成长性。

3. 指数历史收益表现

• 长期表现优秀：自2002年12月31日基日以来，国证新能源车电池指数累积收益约为1299.61%，远超上证指数。
• 短期表现亮眼：2020年至2021年5月28日，指数涨幅130.43%，超额收益显著。
• 成长性与估值匹配：当前PE（TTM）约为82.38倍，与未来2年Wind一致预期净利润增速匹配度较高。

4. 广发国证新能源车电池ETF（159755）

• 产品特点：紧密跟踪国证新能源车电池指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，日均偏离度小于0.2%，年化误差不超过2%。
• 管理公司背景：广发基金管理有限公司成立于2003年，管理资产规模超万亿，旗下ETF产品线丰富，覆盖多个投资方向。
• 基金经理经验：罗国庆具有丰富的ETF管理经验，曾管理多个行业ETF及联接基金，具备较强的市场洞察力。

结构清晰的总结

行业基本面分析

• 新能源车电池行业受益于政策支持和市场需求增长，处于从“可选项”向“必选项”转变的阶段。
• 2021Q1动力电池产业链景气度显著提升，上游资源、中游材料及电池环节盈利改善。
• 整体来看，新能源车电池行业具备较强的内生增长动力，盈利空间广阔。

指数编制与投资价值

• 指数成分股：主要集中在新能源车电池产业链相关公司，涵盖正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池管理系统及充电桩等。
• 行业分布：以电力及新能源设备为主，占比最高，其次是金属材料及矿业、汽车。
• 市值结构：市值分布较为集中，体现龙头效应，同时具备成长性公司，形成攻守兼备的组合。

历史收益与市场表现

• 长期表现：指数自2002年以来累计收益显著，远高于上证指数。
• 短期表现：2020年以来表现抢眼，超额收益明显。
• 相对市场优势：指数在多个时间段内表现优于主流指数，如沪深300、创业板指等。

广发国证新能源车电池ETF（159755）

• 产品特点：跟踪国证新能源车电池指数，采用完全复制法，追求最小跟踪误差。
• 管理公司优势：广发基金具备丰富的ETF管理经验，产品线覆盖广泛，满足多样化的投资需求。
• 基金经理背景：罗国庆在ETF管理及投资方面经验丰富，具备较强的市场分析与投资能力。

风险提示

• 投资结论基于历史数据，不能保证未来持续有效。
• 市场存在波动风险，需谨慎对待。

投资建议

• 行业评级：看好，新能源车电池行业相对表现优于市场。
• 公司评级：若公司表现优于大盘，可考虑买入或增持。

总结

广发国证新能源车电池ETF（159755）作为市场首只电池ETF，具有良好的跟踪能力和投资价值。国证新能源车电池指数表现优异，反映新能源车电池产业整体成长性，具备较高的盈利潜力和投资吸引力。随着政策支持和市场需求的提升，新能源车电池行业有望持续增长，为投资者提供良好的回报机会。