20240907-财通证券-电力设备周观点_二季度光伏业绩见底出清加速_锂电小幅改善_21页_1mb

电力设备行业投资策略周报（20240907）总结

一、核心观点概述

投资评级：看好（维持）

• 光伏：硅料供应环比下降，但价格承压。硅片价格平稳，电池片价格分化，组件库存压力大。九月硅片价格能否反弹是行业焦点。
• 锂电：产业链触底向好，政策支持电动自行车以旧换新，头部企业份额提升。9月排产小幅上涨，预计各环节逐步反转。
• 风电：本周新增招标606GW，海上风电项目启动，金风科技中标500MW项目。
• 氢能：绿氢项目加速推进，电解槽受益于需求放量，潜在规模化机会显著。
• 风险提示：政策变动、产能过剩、市场竞争、特高压延迟等风险需密切关注。

二、板块详情

1. 光伏

• 供应与价格：
  八月硅料新增供应规模低于预期，价格维持但仍有下跌压力。硅片报价上调未带动电池片价格回升，组件厂持续去库存。
• 政策动态：
  国家发布《中国的能源转型》白皮书，提出大型风电光伏基地建设及分布式发展政策。印度2024年上半年新增光伏装机同比增282%。
• 关注重点：
  硅片、电池片企业库存压力及价格走势；政策对农村光伏发展的支持。

2. 锂电

• 政策支持：
  商务部等五部门发布《推动电动自行车以旧换新实施方案》，加大锂电换购补贴力度。
• 产业链动态：
  碳酸锂价格小幅上涨0.4%，供应过剩缓解。下游排产持平，头部企业订单增加。
• 投资建议：
  关注各环节率先改善的企业，尤其是高镍正极、隔膜、电解液等领域。

3. 风电

• 招标情况：
  本周新增招标606GW，陆上为主。2024年1-8月累计招标同比增110%，海上项目需求旺盛。
• 项目进展：
  华电阳江项目金风科技中标500MW海上风电项目。

4. 氢能

• 市场动态：
  绿氢项目加速落地，电解槽环节受益。中能建采购125套电解槽，吉电股份拟投建绿氢制储运一体化项目。
• 数据跟踪：
  2024年1-8月累计中标电解槽规模超2187MW，氢燃料电池车产销同比增逾100%。

5. 电力设备与主网

• 招标数据：
  国家电网特高压设备招标同比增347%，出口电表、变压器需求持续旺盛。
• 政策支持：
  跨省跨区输电格局升级，特高压建设保障能源调配效率。

6. 机器人

• 技术与产业进展：
  杭州余杭区与浙江大学共建人形机器人产业创新中心。OpenAI新一轮融资完成，英伟达Blackwell架构芯片在AI推理性能显著提升。

三、风险提示

• 政策变化：新能源补贴退坡可能影响储能行业需求。
• 产能过剩与竞争：光伏、风电行业产能扩张可能导致价格下滑与盈利能力下降。
• 特高压进展未达预期：项目审批或环境因素可能导致建设延迟。

以上为本周行业核心数据与观点，重点关注光伏龙头价格趋势、锂电细分环节机会及特高压设备招标节奏。