20230704-国泰期货-2023年下半年焦煤_焦炭期货行情展望_需求缺乏弹性_供应冲击下煤焦延续弱势_14页_2mb

展望2023年下半年，煤焦市场价格预计将延续弱势。原因在于需求缺乏弹性，终端市场需求疲弱导致铁水产量上升空间有限，同时供应端原煤产量稳中有增，但炼焦煤增量有限，进口和中间煤种回流加剧供应压力。低利润环境下，产业链补库意愿薄弱，支撑价格下行。价格波动区间预期为焦炭期货主力合约1700-2400元/吨、焦煤期货主力合约1000-1500元/吨。风险点包括宏观政策刺激需求激增或系统性金融风险可能改变这一区间。