20210208-五矿经易期货-股指期货周报_13页_2mb
报告摘要
股指期货周报总结
核心内容概述
2021年2月8日发布的股指期货周报主要分析了中国股市的近期表现、宏观经济数据、利率变化、流动性情况、估值水平及期指交易逻辑等内容。报告指出，尽管近期股指有所调整，但整体趋势仍偏向积极，市场资金面中性偏多，外部环境对A股有一定支撑。
主要观点
股指表现
- 上周主要股指上涨，其中创业板指和沪深300涨幅较大，分别为 $+2.07%$ 和 $+2.46%$。
- 中证500和中证1000出现下跌，分别为 $-1.67%$ 和 $-4.11%$。
- 两市日均成交额为9090亿，环比下降。
宏观经济数据
- 1月BCI指数为57.2，经济复苏迹象明显。
- 12月PMI继续在荣枯线上方，消费和投资数据上行，CPI和PPI均保持低位，通胀风险较小。
- M1增速下降 $1.4%$ 至 $8.6%$，反映企业融资受阻，信用债违约事件影响仍未完全消除。
利率与信用利差
- 中债十年期国债利率上升 $4.62\mathrm{BP}$ 至 $3.2276%$。
- 隔夜Shibor利率下降 $170.9\mathrm{BP}$ 至 $1.573%$，流动性边际转松。
- 3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差维持在 $3.35%$。
流动性与资金面
- 外资持续流入，沪深港通净买入 $+253$ 亿，累计净买入达1805亿。
- 融资余额小幅下降 $-121$ 亿，但偏股型基金新成立份额达942亿，基金发行维持高位。
- 央行流动性操作呈现先紧后松趋势，1月中旬开始净回笼，但近期恢复净投放。
期指交易逻辑
- 期指基差整体为负，其中IC合约基差最大。
- 建议持有IC和IH多单，逢低加仓。
关键信息
股指数据
| 指数 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 点位 |
|---|---|---|---|
| 上证综指 | $+0.38%$ | 19854.7 | 3496.33 |
| 深证成指 | $+1.25%$ | 25596.0 | 15007.30 |
| 沪深300 | $+2.46%$ | 19246.1 | 5483.41 |
| 上证50 | $+3.43%$ | 5083.9 | 3840.77 |
| 中证500 | $-1.67%$ | 8312.1 | 6239.87 |
| 中证1000 | $-4.11%$ | 7996.6 | 6045.30 |
估值数据
| 指数 | 市盈率（TTM） | 市净率（LF） |
|---|---|---|
| 上证指数 | 16.00 | 1.54 |
| 创业板指 | 69.73 | 8.85 |
| 沪深300 | 16.58 | 1.82 |
| 上证50 | 14.28 | 1.56 |
| 中证500 | 27.67 | 2.00 |
流动性与资金面
- 央行流动性操作先紧后松，1月中旬开始净回笼，但近期恢复净投放。
- 外资持续流入，但重要股东减持压力存在。
- 限售股解禁市值为1466亿，较前一周略有减少。
- IPO数量维持不变，融资余额小幅下降。
期指基差
- IF合约：03合约-0.41%，06合约-1.52%
- IH合约：03合约-0.14%，06合约-0.62%
- IC合约：03合约-1.46%，06合约-4.35%
交易建议
- 建议持有IC和IH多单，逢低加仓。
风险与展望
- 央行行长易纲表态不会过早推出支持政策，市场担忧缓解。
- 流动性边际改善，资金面总体中性偏多。
- 外资和公募基金流入趋势持续，对市场形成支撑。
- 通胀风险暂不明显，CPI和PPI保持低位。
分支机构信息
深圳总部
- 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层
- 电话：400-888-5398 / 0755-8375376
深圳营业部
- 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702
- 电话：0755-88267287
上海世纪大道分公司
- 地址：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903、905
- 电话：021-58784529
青岛分公司
- 地址：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
- 电话：0532-85780820
广州营业部
- 地址：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407
- 电话：020-29117582
天津营业部
- 地址：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102
- 电话：022-23778878
宁波营业部
- 业务一部：0755-83252740
- 业务三部：0755-83752356
- 产业服务部：0755-82771926
北京分公司
- 地址：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室
- 电话：010-68332068
成都分公司
- 地址：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层
- 电话：028-86131072
其他营业部
- 北京广安路营业部：010-64185322
- 湛江营业部：0759-2201026
- 大连星海营业部：0411-81824490
- 重庆营业部：重庆市江北区江北城西大街25号平安财富中心11-1
- 电话：023-67078086
- 郑州营业部：0371-65619030
- 南通营业部：0513-5936395
- 杭州营业部：0571-81969926
- 浙江台州营业部：0576-89811511
- 济南营业部：0531-83192255
- 昆明营业部：0871-63338532
- 大连营业部：0411-84800452
- 长春营业部：0431-89665686
- 西安营业部：029-87572985
- 无锡营业部：0510-85100710
- 唐山营业部：0315-5936395
声明与版权
- 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确的数据和客观的分析。
- 本报告不构成投资建议，投资者应独立评估自身状况。
- 本报告版权为五矿经易期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
联系方式
- 研究所信箱：research@wkqh.cn
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
