20240825-五矿期货-工业硅周报_盘面价格维持弱势震荡_基本面仍有待改善_26页_3mb

工业硅周报总结（2024/08/25）

价格与基差：

• 华东地区553#工业硅现货报价为11400元/吨，421#报价12050元/吨，折盘面价为10050元/吨，两者均环比持平。
• 期货主力合约（SI2411）收盘价报9595元/吨，环比小幅下跌5元/吨。
• 基差方面，553#工业硅升水期货主力合约1805元/吨，环比上涨5元/吨，基差率为1583%；421#升水455元/吨，环比上涨5元/吨，基差率为378%。

成本分析：

• 各产区生产成本环比小幅下降：新疆11813元/吨，云南12189元/吨，四川11736元/吨。
• 主产区电价和硅石价格保持稳定。

供给状况：

• 工业硅周度产量为984万吨，环比下降28万吨，产量有所回落但仍处高位。
• 主产区产量方面，四川、云南、新疆产量均有不同幅度下滑。

需求分析：

• 多晶硅产量周环比下降1万吨至326万吨，生产亏损持续存在，平均毛利为负，市场维持弱势。
• 有机硅DMC产量小幅下降，库存维持高位，利润亏损情况延续，暂无明显改善。
• 铝合金需求表现较好，产量同比大幅提升，出口方面净出口量同比大幅增长，需求端支撑延续。

库存情况：

• 包括工厂库存、市场库存及注册仓单库存，工业硅总库存环比增长35万吨，反映出市场中库存压力较大。

价格走势：

• 市场盘面维持震荡，期货价格下跌趋势明显。
• 日线级别呈现下跌态势，尚未形成明确上升企稳信号。

综合评估与展望：

• 基本面对工业硅价格形成明显压制，尽管部分需求如铝合金及出口保持增长，但整体工业硅及有机硅需求疲软拖累市场。
• 当前工业硅价格弱势震荡格局仍将持续，预计基本面制约因素短期内难以改变，长期需关注供给端收缩及需求复苏力度。