20250309-华泰期货-工业硅多晶硅周报_市场情绪悲观_工业硅盘面价格再创新低_10页_860kb

工业硅和多晶硅市场分析总结

本周工业硅市场继续低迷，期货盘面价格创历史新低。期货主力合约2505收盘价10120元/吨，较上周下跌235元/吨，持仓量约3758万手，供应端北方大厂复工预期增压，南方枯水期开工率低，整体供应过剩风险加重。现货方面，受期货驱动，成交清淡，华东通氧553现货价10650元/吨，421现货价11400元/吨，价格持平。需求端稳定但不足以抵消供应压力，库存及仓单高位，成本下降，预计未来震荡区间维持在10000-11000元/吨。

多晶硅市场报价上涨，现货均价p型多晶硅338万元/吨，n型均价41万元/吨，部分硅料厂上调报价。供应受限于行业自律协议，产量控制，月度供需趋于平衡，下游需求略有改善，库存下降。预计短期价格上涨，但全年装机需求放缓带来长线风险。

整体，宏观情绪悲观，政策如"反内卷"可能影响市场。工业硅需关注新疆产区复工和政策扰动，多晶硅关注下游需求和政策角度。建议投资者在震荡区间操作，逢高套保注意风险。

关键点

• 工业硅: 供应过剩，价格创新低，库存高企，情绪悲观。
• 多晶硅: 供需平衡，价格小幅上涨，但需求增长有限。
• 风险因素: 全球经济需求、国内政策变化、库存压力等。