20250830-五矿期货-锰硅周报_盘面价格延续弱势_建议投机头寸观望为主_57页_4mb

锰硅与硅铁周度总结

一、锰硅基本面

• 价格与基差 📈：现货报价5650元/吨，环比-30元/吨；主力合约5792元/吨，环比-40元/吨；基差48元/吨，环比+10元/吨，基差率0.83%（中性水平）。

• 利润与成本 💰：测算利润维持低位，内蒙-348元/吨、宁夏-407元/吨、广西-620元/吨，均处亏损状态。

• 产量与需求 🏭：钢联口径周产量21.34万吨，环比+0.22万吨，同比降幅约3.28%；需求疲软，螺纹产量220.56万吨，同比降幅0.97%；钢厂库存可用天数14.98天，环比上升，但仍处于低位。

• 库存 📊：显性库存49.51万吨，环比减少2.07万吨，同比高位。

• 操作策略 🛡️：建议投机头寸观望为主，价格承压，下方支撑关注5600元/吨，短期波动加大。

二、硅铁基本面

• 价格与基差 📈：现货报价5750元/吨，环比-80元/吨；主力合约5566元/吨，环比-76元/吨；基差184元/吨，基差率3.20%（偏高）。

• 利润与成本 💰：测算利润全线处于低位，内蒙-407元/吨、宁夏-153元/吨、青海-261元/吨，亏损明显。

• 产量与需求 🏗️：钢联口径周产量11.31万吨，环比持平，同比小幅增长；金属镁产量同比下降5.8%；铁水产量维持高位，但需求仍有不确定性。

• 库存 📊：显性库存16.88万吨，环比减少0.22万吨，市场化出货维持高位。

• 操作策略 🛡️：周初跳空高开后震荡下行，支撑关注5450元/吨；需求下行风险增强，建议观望。

三、市场趋势分析

1. 黑色板块情绪低迷 🤔：受“反内卷”退潮及现实需求疲软影响，锰硅/硅铁价企如下行区间；情绪驱动在逐步“脱敏”，基本面或成主导因素。

2. 恐慌情绪退潮 🐤：各品种大幅回调后，关注真实需求释放（旺季成材端表现弱），压缩基差水平。

四、核心结论

锰硅

• 现货强支撑：高成本支撑行业疲态，基本面矛盾中性偏空
• 价格趋势：短期弱势震荡，下方空间有限，规避追空，等待企稳反弹

硅铁

• 基本面矛盾突出：供需双弱，库存累库，价格在6030元/吨压力大
• 操作建议：短线震荡格局，观望为主，注意仓差滚动管理

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