20240825-华联期货-工业硅周报_供需回落_盘面或震荡筑底_41页_8mb

工业硅周报总结

一、行情回顾

本周工业硅现货市场价格继续下行，期货合约价格小幅反弹，但整体幅度有限，主力合约维持震荡走势。

二、供应情况

• 产量下降：全国工业硅产量继续减少，尤其是四川地区减产明显。7月中国工业硅产量464万吨，同比增长52.97%。
• 地区减产：内蒙古、云南、新疆等地多数地区存在减产或停产情况，供应端压力有所缓和。

三、需求动态

• 下游表现：多晶硅企业部分减产，个别企业计划复产；有机硅市场维持刚需采购；新疆棒厂及贵州铝棒企业计划复产或增产，需求表现相对平稳。

四、成本与利润

• 成本变化：本周石油焦价格小幅下降，煤炭及电极价格维持弱稳，预计下周工业硅生产成本平稳或小幅下降。
• 利润压缩：随着市场价格下行，工业硅利润空间继续压缩，预计下周利润将企稳。

五、库存情况

• 行业库存高企：工业硅行业库存处于高位，部分厂家因销售缓慢导致厂库继续增加。三大港口库存仍在累积。

六、出口情况

• 出口降幅明显：7月工业硅出口环比减少116.3%，但累计出口量同比增加，出口形势依然偏强。

七、热点资讯

• 政策导向：国务院发布节能降碳行动方案，提出发展新能源并优化有色金属产能布局，预计到2025年再生金属供应占比将达24%以上。
• 企业动态：合盛硅业下调工业硅报价，Si2411合约区间操作建议9000-10000元/吨，考虑卖出9000看跌期权。

八、价格影响因素分析

• 产量：持续减产利多。
• 需求：企稳中性。
• 库存：维持高位中性。
• 进出口：出口情况较好利多。
• 市场情绪：悲观情绪盛行利空。
• 成本利润：成本下移利空，利润压缩持续压力。
• 宏观面：降息预期利多。

九、产业链展望

工业硅产业链仍受政策和供需结构影响较大，预计短期内价格或将震荡筑底，需关注政策与情绪变化。多晶硅、有机硅及铝合金需求端变化将对行业整体格局产生影响。

该报告指出，尽管工业硅市场供需平衡有所调整，但存在情绪性压力及库存高企等问题，短期内价格波动将由基本面及情绪因素主导。