20220504-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年5月第1期）_需求进入复苏通道_16页_2mb

报告摘要

新材料&金属材料行业周报总结（2022年5月第1期）

核心内容概览

本报告聚焦于2022年5月第一周新材料与金属材料行业的市场表现、数据追踪、公司动态及未来展望，分析了钢铁、工业金属、有色金属等细分领域的发展趋势与投资机会。

主要观点

钢铁行业：需求复苏预期增强

钢材价格：本周螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别报收5098元/吨、5100元/吨、5211元/吨、5569元/吨、5449元/吨，周环比分别小幅回落1.00%、1.91%、1.03%、1.53%、0.90%。
社会库存：本周社会库存继续下降至1571.37万吨，下降47.16万吨。
钢厂库存：主要钢厂库存有所增加，至688.20万吨，小幅上升3.84万吨。
吨钢毛利：吨钢毛利继续收窄，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材分别为158元、79元、-49元、27元、391元，较上周分别变化+8元、-41元、+8元、-4元、+16元。
政策支持：4月29日政治局会议提出要加大宏观政策调节力度，推动基建和房地产发展，预计未来钢材需求将有所支撑。
重点需求领域：基建领域中，水利、市政管网需求有望释放；高牌号无取向硅钢需求因新能源汽车政策支持而保持高增长。
投资建议：建议关注具备高牌号无取向硅钢生产能力的企业，如首钢股份、宝钢股份、太钢不锈、新钢股份、马钢股份等。

有色行业：短期承压，中长期持稳

市场预期：受新冠疫情反复和俄乌战争影响，市场对下游需求预期悲观，但随着疫情缓解和政策支持，需求有望恢复。
价格走势：锂板块涨幅最大，锂辉石价格上升5.09%，氢氧化锂价格微跌0.53%；铜、铝价格下跌，分别为1.88%和4.70%。
库存情况：铜、铝库存均有所下降，显示市场供应紧张。
政策利好：国务院出台促进消费政策，支持新能源汽车发展，为稀土和锂等材料带来需求增长。

关键信息

行业表现

钢铁行业指数：下跌3.60%。
有色金属行业指数：下跌0.47%。
黄金板块：估值涨幅最大，达到40.10%。

重点关注标的

钢铁行业

首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份

特钢行业

甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材

建材行业

方大特钢、三钢闽光、韶钢松山

市政管道材料

新兴铸管、金洲管道、友发集团、青龙管业

智慧管网

正元地信

有色行业

盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业

风险提示

上游原材料价格大幅波动
下游需求不及预期
新冠疫情蔓延超预期

投资评级说明

买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%
增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间
中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
减持：证券相对于沪深300指数跌幅超过10%

行业投资评级

看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅超过10%
中性：行业指数相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
看淡：行业指数相对于沪深300指数跌幅超过10%

重要行业动态

钢铁行业

2022年1季度不锈钢粗钢产量约801.1万吨，同比减少约8%。
进出口量增长显著，进口增加74.07%，出口增长21.99%。
财政部宣布对煤炭实施零税率进口暂定政策，以保障能源供应。
央行推出多项再贷款政策，支持煤炭开发与储能发展。

有色行业

秘鲁抗议活动影响Las Bambas铜矿运营，导致运输中断。
国务院发布促进消费政策，支持新能源汽车和绿色家装发展，推动材料需求增长。

图表与数据

图1：本周各板块涨幅
图2：本周有色金属行业子版块涨幅
图3：本周主要钢铁公司涨跌幅前五
图4：本周主要有色金属公司涨跌前五
图5：本周主要钢铁公司PE（TTM）情况
图6：本周主要有色金属公司PE（TTM）情况
图7：钢铁板块个股沪（深）股通持股占比
图8：有色金属板块个股沪（深）股通持股占比
图9~37：涉及铁矿石、焦炭、钢材、工业金属等价格走势与库存数据

总结

本报告指出，钢铁行业需求在“五一”后有望复苏，政策支持将推动基建和房地产发展，利好钢材市场。同时，高牌号无取向硅钢因新能源政策支持而增长显著。在有色行业，短期受疫情和地缘政治影响，价格承压，但中长期来看，供应释放有限，价格有望高位持稳。建议投资者关注具备高牌号无取向硅钢生产能力的企业及受益于政策支持的行业标的。

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