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LPG市场分析总结

核心内容

LPG（液化石油气）近期市场表现受到多种因素影响，包括港口库存变化、国内商品量波动、终端需求变化以及国际价格走势。整体来看，市场呈现短期震荡、中长期偏涨的趋势。

主要观点

• 短期震荡：受国内部分装置检修及复工影响，外销量增加，库存减少，但终端需求提升缓慢，导致价格短期内呈现震荡走势。
• 中长期上涨预期：尽管短期面临压力，但随着部分装置恢复生产，下游深加工需求逐步释放，预计中长期LPG价格仍存在上涨空间。
• 国际原油走势影响显著：LPG价格与国际原油价格密切相关，需密切关注其变动对市场的影响。

关键信息

港口库存与商品量

• 本周LPG港口样本库存量为192.39万吨，较上周减少27.01万吨（-12.31%）。
• 国内LPG商品量总量为53.45万吨，环比增加0.65万吨（+1.24%）。

下游需求与开工率

• 气温下降，终端需求缓慢提升，PHD开工率77.32%，环比上升2.76%。
• MTBE产能利用率62.01%，环比上升0.66%。
• 巴陵石化因检修影响，自9月5日起全厂装置停工，预计持续至10月中旬，下游深加工随之停工。
• 民用气外放量正常为400吨左右，但自9月7日起停止外放。

装置动态

• 扬子江新材料66万吨/年PDH装置于9月24日恢复生产，进口丙烷刚需消耗预计增加。
• 中国石油天然气股份有限公司呼和浩特石化分公司于9月13日附近装置陆续开工，本年度大检修结束。
• 瑞科新源烷基化装置复产，但天源化工烷基化装置、独山子甲乙酮装置相继停工，导致烷基化油产能利用率下降至42.19%，环比下降1.22%。

国际价格与成本

• 沙特阿美公司2022年10月CP出台，丙烷价格为590美元/吨，环比下跌60美元/吨；丁烷价格为560美元/吨，环比下跌70美元/吨。
• 丙烷折合到岸成本约4971元/吨，丁烷约4736元/吨。

操作建议

• 鉴于LPG价格短期震荡、中长期上涨预期，建议投资者关注国际原油走势及相关市场动向。
• 在操作上，可适当关注国内装置复工带来的供应变化及终端需求恢复情况。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：国际油价变动直接影响LPG成本和价格。
• 交割风险：期货交割过程中可能出现的价格波动或物流问题。
• PDH装置检修情况：PDH装置的检修或复产情况可能影响丙烷供应。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能产生不确定性影响。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283