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红塔早报总结

核心内容

红塔期货早报对金融、有色、油脂油料及能化等板块进行了综合分析，涵盖了市场走势、基本面变化、技术面判断及投资策略建议，整体基调偏向谨慎偏空。

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投资策略概览

看空	谨慎偏空	中性	谨慎偏多	看多
	铜	IF
	铝	IH
	锌	IC
	镍	十年期国债
	原油	豆油
	PTA	豆粕
	塑料	菜粕
	橡胶	棕榈油

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金融板块

市场表现

• 上证指数震荡，下跌0.31%，成交平稳。
• 半导体芯片午后掀涨停潮，北向资金净卖出62亿元。
• 期指主力合约换月，IF2211收3754.4，跌0.52%；IH2211收2504.0，跌0.66%；IC2211收5938.0，跌0.53%。
• 十年期国债2212收101.21，跌0.18%。

基本面

1. 李家超表示将提交豁免股票买卖印花税条例草案。
2. LNG新船订单激增，国内造船产业链火热。
3. 国家将投放第6批中央猪肉储备。
4. 机器人企业订单大幅增长，部分企业新增订单翻倍。
5. 中国8月净买入美国长期国债75.66亿美元。
6. 奥密克戎新变异株BQ.1.1引发欧美专家警惕，美国禽流感形势严峻。

技术面

• 30分钟周期内，30、60均线呈多头排列，但30均线向下，60均线走平，短线震荡。
• 建议观望。

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有色板块

铜

• 铜精矿供应偏宽松，国内9月精铜产量环比增6%，同比增13%。
• 弘盛铜业40万吨冶炼厂即将投产，后期供应压力增大。
• 铜现货进口窗口打开，电网基建带动铜杆开工，新能源汽车销量同比增99%。
• 地产疲软，家电拖累，铜管开工下滑。
• 沪铜周仓单增加21859吨，仓单紧张缓解。

技术面

• 沪铜指数窄幅震荡，量能萎缩，多空谨慎。
• 短线预计于63000一线下方运行。
• 操作建议：逢高做空。

铝

• 欧洲铝厂减产风险仍在，俄铝面临禁令。
• 国内云南铝厂减产，但幅度不及预期。
• 下游铝线缆、型材开工小幅提升，但不及往年旺季。

锌

• 2022年9月国内精炼锌产量低于预期，预计10月环比增加1.27万吨至51.67万吨。
• 供应偏紧，给予沪锌一定支撑。
• 金九银十消费不及预期，后续消费维持现状。

镍

• 印尼或四季度对镍产品加增关税，但影响力有限。
• 国内9月电解镍产量小幅下滑，而表观消费回升。
• 纯镍库存假期垒库，海外镍铁、湿法中间品及不锈钢产品持续回流，供应压力大。
• 下游不锈钢需求回暖，库存下滑，但终端旺季需求过后，供应压力或再显现。

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油脂油料板块

豆油

• 巴西大豆出口预估上调至9570万吨，进口预估下调至30万吨。
• 大豆加工预估上调至5000万吨，因海外对巴西豆油需求强劲。

技术面

• 上方支撑位已破，下方支撑效果尚可，但获利空间有限。
• 建议观望。

棕榈油

• 印尼中加里曼丹地区遭遇强降雨，进入洪水应急状态。
• 过去7天降雨量达149.6mm，较上周增加104.8%。

技术面

• 支撑已破，需等待后续确认。
• 建议少量逢高试空，设置好上方止损线，目标在下方下一个支撑位。

豆粕

• 大豆优良率维持57%，分析师预期与上周一致。
• 大豆评级优、良、一般、差、劣比例分别为10%、47%、28%、10%、5%。

技术面

• 豆粕已到达下方强力支撑位，支撑力度强。
• 不建议继续追空，后续大概率在支撑位附近震荡偏弱。
• 建议多看少动，观望为主。

菜粕

• 技术面与豆粕类似，已到达下方支撑位。
• 无强力反弹迹象，后续震荡偏弱。
• 建议观望。

玉米

• 巴西10月玉米出口量预计最高达717.7万吨，高于9月。
• 巴西与美国在全球玉米市场存在竞争。
• 技术面建议观望，待趋势明朗后再操作。

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能化板块

原油

• 拜登讲话未对油价产生明显影响，WTI原油上涨3.3%，收于85美元/桶上方。
• 美国将释放1500万桶战略石油储备，但未有其他拉低油价措施。
• 沙特与美国分歧公开化，成为油价重要变数。
• 当前需求平稳，预计油价仍将区间震荡。

策略

• 原油加权偏弱震荡，收小阳线。
• 短期偏弱震荡，建议短空。

PTA

• 供应端受疫情影响边际转弱，但三季度后总体增量。
• 需求端聚酯开工率小幅上涨，现买现做利润恢复。
• 下游需求随季节性尾声边际转弱，关注终端情况。

策略

• PTA加权偏弱震荡，收小阳线。
• 短期窄幅震荡，建议观望。

橡胶

• 国内海南受台风影响，割胶进度受阻，原料价格上涨。
• 海外主产区供应旺季，季节性放量。
• 全钢胎开工率恢复，半钢胎开工尚可但难有进一步提升。
• 轮胎成品库存高企，厂家控产。
• RU01-05价差回归contango结构。

策略

• 橡胶加权偏弱震荡，收大阴线。
• 短期偏弱震荡，建议短空。

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