20221020-格林期货-油脂早报_2页_87kb

格林大华期货油脂早报总结（20221020）

核心内容

格林大华期货发布的油脂早报主要分析了当前油脂市场的主要影响因素、价格走势及操作建议。报告指出，国际原油价格因供应忧虑而上涨，带动美豆油价格突破震荡区间，同时东南亚洪水加剧了市场对棕榈油供应的担忧，支撑了棕榈油价格。国内油脂市场呈现分化态势，豆油和菜油库存偏低，现货基差坚挺，而棕榈油则呈现累库趋势，基差低位但短线跟随外盘反弹。

主要观点

• 国际原油上涨：供应忧虑盖过美国释放战略储备的消息，国际原油期价收涨，对油脂市场形成支撑。
• 美豆油上涨：美豆油价格突破震荡区间上沿，受原油上涨及市场预期影响。
• 棕榈油供应风险：东南亚洪水导致棕榈油供应紧张，市场担忧供应减少，支撑棕榈油价格。
• 国内油脂库存差异：豆油和菜油库存处于低位，现货基差坚挺；棕榈油库存增加，基差低位。
• 市场情绪分化：短线反弹与长线看空思路并存，投资者需关注价格波动节奏。

关键信息

现货价格与基差

• 豆油：张家港现货均价11270元/吨，环比上涨80元/吨；基差1730元/吨，环比上涨30元/吨。
• 棕榈油：广东现货均价8550元/吨，环比上涨340元/吨；基差410元/吨，环比上涨162元/吨。
• 菜籽油：江苏现货均价14000元/吨，环比上涨200元/吨；基差2642元/吨，环比上涨30元/吨。

利多因素

• 美国原油库存下降：截至10月14日当周，美国原油库存减少170万桶，SPR库存降至1984年5月以来最低。
• 印尼棕榈油参考价下调：印尼设定10月16-31日毛棕榈油参考价为每吨713.89美元，低于前半月的792.19美元，出口关税也降至每吨3美元。

利空因素

• 马来西亚棕榈油出口量下降：10月1-15日出口量环比降低4%。
• 豆类净多持仓减少：CFTC数据显示，大豆、豆油和豆粕的非商业净多持仓均出现不同程度的减少，显示市场看空情绪增强。
• 豆油库存减少：截至10月14日，豆油库存86.7万吨，周度减少4.5万吨；棕榈油库存54.2万吨，周度增加5.3万吨；菜籽油库存14.1万吨，周度减少0.7万吨。

操作建议

• 短线策略：油脂市场出现短线反弹，可考虑在反弹过程中建立新空单。
• 合约压力与支撑位：
  • Y2301（豆油）：压力位9700，支撑位9200
  • P2301（棕榈油）：压力位8370，支撑位7500
  • OI2301（菜籽油）：压力位11500，支撑位10700

风险因素

• 国际原油价格波动：原油价格的变动可能对油脂成本产生直接影响。
• 美元汇率变化：美元汇率波动可能影响油脂进口成本及市场资金流向。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。报告反映研究员个人意见，不代表公司立场。未经许可，不得擅自发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 姓名：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862