20220622-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_977kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢市场的近期走势，包括价格变动、库存情况、供需关系及策略建议，同时涉及镍矿、镍铁等相关产业链的动态变化。

主要观点

1. 利多因素

• 全球与国内库存低位：当前镍及不锈钢库存水平较低，对价格形成支撑。
• 新能源产业复苏：新能源数据环比回升，预计全年新能源汽车产量将达到550万辆，三元材料占比回升，进一步刺激新能源产业链需求。
• 新能源需求提升：新能源产业链的持续发展为镍市场带来较为积极的预期。

2. 利空因素

• 不锈钢需求疲软：不锈钢库存继续回落，但需求未达预期，价格可能进一步探底。
• 镍豆需求下降：高冰镍与中间品供应增加，镍豆在新能源产业链中的经济优势减弱，需求被替代。
• 镍矿供应预期增加：镍矿价格承压，矿山下调价格，对镍价形成下行压力。
• 镍铁产量小幅下降：镍铁价格与镍价分化，对镍价影响较小。

关键信息

1. 价格概览

2. 库存情况

• 沪镍库存：截至6月17日，上期所镍库存为2564吨，期货库存2017吨，分别减少924吨和12吨。
• 伦镍库存：6月17日伦镍库存为68736吨，较前一日减少120吨。
• 沪镍仓单：6月17日沪镍仓单为1113吨，较前一日减少137吨。
• 不锈钢库存：截至6月17日，不锈钢库存继续小幅回落，无锡库存为53.43万吨，佛山库存为16.54万吨。
• 不锈钢仓单：6月17日不锈钢仓单为13479吨，较前一日减少180吨。
• 不锈钢成本：最近3个月的不锈钢成本数据汇总显示，不锈钢成本处于一定波动区间，按LME收盘价折合国内价格为200816元/吨。

3. 镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：88.5美元/湿吨，较前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：47.5美元/湿吨，较前一日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：23.5美元/吨，持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：24.5美元/吨，持平。
• 高镍铁：1432.5元/镍点，较前一日下跌17.5元/镍点。
• 低镍铁：5250元/吨，持平。
• 低镍铁成本：23833.83元/吨。
• 高镍铁成本：19629.05元/吨。

个人观点与策略建议

镍观点

• 国内产量随着原料缓解而上升，进口窗口打开，进口持续到港，现货市场交投有所好转。
• 镍铁价格下行，降低了精炼镍在不锈钢产业链上的需求。
• 镍矿价格承压，预计进一步下调。
• 中间品与高冰镍供应增加，镍豆在新能源产业链中的经济优势减弱，被抛售。
• 新能源产业链有望进一步提升需求，是较为利多的环节。
• 中长线来看，全球镍过剩预期不变，高位压力较大。

镍策略

• 反弹思路：短期可考虑做多，若下破19.1万则止损并反手操作。

不锈钢观点

• 不锈钢库存继续小幅回落，但需求不如预期，价格可能进一步探底。

不锈钢策略

• 多单少量尝试：可尝试少量多单，若跌破前低则止损，若站上20均线则暂持。

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