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晨会纪要总结（2021第86期）

核心内容

本期晨会纪要主要围绕大宗商品价格走势、宏观政策动向及市场操作建议展开，涵盖商品指数、宏观要闻、主要品种分析及操作策略等内容，为投资者提供市场方向指引。

主要观点

宏观政策与市场情绪

• 国务院连续两次强调遏制大宗商品价格不合理上涨，加强期现货联动监管，打击囤积居奇等行为，政策对市场形成压制。
• 央行维持流动性合理充裕，逆回购操作维持市场稳定。
• 美联储会议纪要显示经济复苏仍需时间，部分官员对缩减购债持开放态度，美元指数反弹，全球股市下滑对商品价格形成压力。
• 全球通胀预期升温，货币宽松政策不变，商品市场波动加剧。

大宗商品市场表现

• 商品指数：上证综指、道琼斯指数、标普500指数均小幅下跌，恒生指数上涨，SHIBOR隔夜利率下降。
• 外盘商品：COMEX黄金、白银价格基本持平，LME铜、铝、锌、镍等金属期货价格大幅下跌。
• 国内商品：黄金、白银、铜、铝、锌、镍、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅等价格普遍下跌，部分品种如动力煤、尿素、纯碱等出现价格回调。

关键信息

商品价格变动

主要品种分析

金属类

• LME铜：下跌3.288%，价格降至10073.50美元/吨。
• LME铝：下跌1.48%，价格为2429.50美元/吨。
• LME锌：下跌3.044%，价格为2962.00美元/吨。
• LME镍：下跌3.72%，价格为17340.00美元/吨。
• 国内黄金：下跌0.225%，价格为389.42元/克。
• 国内白银：下跌2.261%，价格为5706.00元/千克。
• 国内铜：下跌1.566%，价格为72930.00元/吨。
• 国内铝：下跌1.659%，价格为18970.00元/吨。
• 国内锌：下跌2.305%，价格为22250.00元/吨。
• 国内镍：下跌3.817%，价格为127740.00元/吨。
• 铁矿石：价格下跌6.457%，为1115.50元/吨。
• 螺纹钢：下跌4.709%，为5059.00元/吨。
• 热轧卷板：下跌4.967%，为5396.00元/吨。

化工类

• 原油：下跌2.493%，价格为410.70元/吨。
• 焦煤：下跌7.499%，价格为1782.50元/吨。
• 焦炭：下跌4.744%，价格为2449.50元/吨。
• 动力煤：价格止跌上涨，5500大卡报价950-960元/吨。
• 天然橡胶：下跌1.505%，价格为13090.00元/吨。
• 20号胶：下跌1.686%，价格为10495.00元/吨。
• 塑料：下跌2.525%，价格为7720.00元/吨。
• 聚丙烯PP：下跌2.817%，价格为8383.00元/吨。
• PTA：下跌2.017%，价格为4566.00元/吨。
• PVC：下跌3.144%，价格为8780.00元/吨。
• 沥青：下跌2.233%，价格为3152.00元/吨。
• 甲醇：下跌4.97%，价格为2523.00元/吨。
• 乙二醇：下跌2.149%，价格为4781.00元/吨。
• 苯乙烯：下跌3.28%，价格为9583.00元/吨。
• 尿素：下跌4.176%，价格为2282.00元/吨。
• 纯碱：下跌5.33%，价格为2042.00元/吨。
• 玻璃：下跌6.06%，价格为2544.00元/吨。
• 橡胶：弱势下行，现货报盘下调，价格偏弱。
• 动力煤：现货价格指数停止发布，市场情绪平稳。

农产品

• 鸡蛋：价格维持稳定，但存在疫情和采购行情带来的短期反弹。
• 苹果：价格分化，果农货与客商货价差拉大，短期震荡。
• 白糖：外盘价格走高，国内库存高于去年同期，但价格仍有支撑。
• 棉花：国际价格指数上涨，国内报价上涨，但市场存在回调压力。
• 花生：价格整体下滑，市场承压。
• 豆油：供应紧张局面改善，价格面临回调。
• 豆粕：库存下降，但下游需求疲软，价格承压。
• 玉米：价格波动，种植面积扩大，需求增长有限。

贵金属与股指

• 黄金：COMEX黄金上涨0.11%，国内黄金价格下跌。
• 白银：COMEX白银下跌1.79%，国内白银价格下跌。
• 股指：上证综指下跌0.51%，创业板指数上涨0.80%，市场回调整理，板块轮动明显。

国债与期权

• 国债：收益率普遍下行，10年期国债期货涨0.29%，市场情绪向好。
• 期权：沪深300指数下跌0.3%，建议逢回调买入牛市价差交易，波动率交易可考虑宽跨式策略。

操作建议

• 黄金：短期偏多思路，关注价格支撑。
• 白银：价格承压，短期建议观望。
• 铜：短期震荡下跌，建议逢高布空。
• 铝：短期受限电影响，建议关注中期走势。
• 镍：宏观与供需共振，短期下跌，建议关注政策影响。
• 铁矿石：价格承压，建议空头思路。
• 螺纹钢、热卷：短期偏弱，建议逢高沽空价差。
• 白糖：外盘支撑，国内价格重心有望上移。
• 棉花：价格受政策影响，建议关注15440关口。
• 豆油：短期面临回调压力，建议谨慎对待。
• 豆粕：库存下降，但需求疲软，建议观望。
• 玉米：种植面积扩大，但需求增速放缓，建议短期谨慎。
• 淀粉：短期震荡，建议区间操作。
• 花生：价格震荡下行，建议观望。
• 甲醇：短期震荡走弱，建议逢高布空。
• 尿素：价格高位，下游采购理性，建议多单回避。
• 纯碱：短期区间操作，中长期逢低看多。
• 玻璃：短期偏弱，建议多单减仓。
• 橡胶：供需偏弱，建议谨慎偏弱思路。
• 股指：短线回调整理，建议关注5200点压力位。
• 期权：建议趋势策略以逢回调买入牛市价差为主，波动率交易可考虑宽跨式策略。

风险提示

• 外围市场波动可能对国内市场造成影响。
• 地缘政治因素可能加剧市场不确定性。
• 政策调控力度可能影响商品价格走势。
• 供需变化及天气因素可能对农产品价格造成冲击。