交通运输行业四季度策略暨重点推荐组合：上“牛”车，出行、出海-241007-浙商证券-28页_2mb

交通运输行业四季度策略暨重点推荐

行业评级与展望

交通运输行业评级为“看好”，认为需求、油价、汇率等因素在多重共振下年内有望反弹盈利弹性，未来可期。

机构持仓分析

• 截至24Q2，交运行业整体机构持仓占比218%，环比小幅提升。
• 航空机场板块持仓071%（下降中），航运港口板块065%升至第二位，物流板块持续下滑至044%，公路铁路板块自23Q4起明显提升至038%。

子行业表现

• 航空机场：板块整体涨23%，德邦股份、顺丰控股、圆通速递突出。
• 油运：合计排第三次行业推荐组合，中远海能、招商南油表现稳定。
• 快递板块新法政策逐步提升，公司业绩修复。

股票推荐组合

1. 最看好个股：嘉友国际
2. “一硬两低组合”：国航远洋、华夏航空、嘉友国际
3. 最推荐组合：吉祥航空、华夏航空、嘉友国际、中远海能、国航远洋

风险提示

• 航空需求：实际复苏低于预期，业绩下滑。
• 快递环境：价格竞争持续加剧，利润受损。
• 油运供给：OPEC+进一步减产导致运价不及预期。

📚 报告日期：2024年10月7日