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市场研报总结：热卷期货周报 2021年7月16日

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 期货价格：HC2110合约本周收盘价为5952元/吨，较7月9日上涨157元/吨。
• 持仓变化：周度持仓量增加24366手，达到728712手。
• 净持仓：前20名净持仓由-8901手增至-36525手，净空增加27624手。
• 现货价格：上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5870元/吨，较上周上涨150元/吨；全国均价为5786元/吨，周环比上涨176元/吨。
• 基差变化：7月16日基差为-82元/吨，较7月9日下降7元/吨。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 环保政策仍趋严，钢厂减限产预期支撑市场情绪。
• 央行降准及河北钢坯现货上涨，推动市场乐观情绪。
• 厂内库存下滑，显示供应端压力有所缓解。

利空因素：

• 热卷社会库存继续提升，压制市场上涨动力。
• 下游采购依旧谨慎，基本按需采购，抑制终端需求。

3. 周度市场观点

• 本周热卷期现货价格偏强运行，主要受限产消息刺激。
• 现货市场心态乐观，商家上调报价。
• 价格大幅上调可能抑制终端需求，限制上行空间。
• 技术面上，HC2110合约反弹至6000附近，MACD指标显示DIFF与DEA向上走高，BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。
• 操作建议：短线于6150-5750区间高抛低买，止损80元/吨。

二、市场数据详情

1. 现货价格走势

• 上海热轧卷板：5.75mm Q235现货报价为5870元/吨，周环比+150元/吨。
• 全国均价：5786元/吨，周环比+176元/吨。
• 西本新干线钢材价格指数：5430元/吨，周环比+180元/吨。

2. 期货合约走势

• HC2110合约：本周震荡上行，价格走高。
• 跨期套利：HC2110走势弱于HC2201，16日价差为87元/吨，周环比-15元/吨。
• 跨品种套利：HC2110走势强于RB2110，16日价差为393元/吨，周环比+26元/吨。

3. 库存与产能数据

• 高炉开工率：7月15日，全国37家热轧板卷生产企业高炉开工率为76.69%，环比下降1.56%，同比下降14.06%。
• 高炉炼铁产能利用率：88.55%，环比增加2.55%，同比下降4.41%。
• 厂内库存：7月15日，全国37家热轧板卷生产企业热卷厂内库存为104.16万吨，较上周减少1.56万吨，较去年同期减少3.63万吨。
• 社会库存：全国33城热卷社会库存为291.64万吨，较上周增加4.29万吨，较去年同期增加22.56万吨。
• 唐山钢坯库存：7月15日，库存量为37.68万吨，较上周增加9.18万吨；钢坯现货报价5160元/吨。

三、关键信息总结

• 本周热卷期现货价格整体偏强，主要受限产预期和市场情绪推动。
• 现货市场表现优于期货，基差持续为负，但略有收窄。
• 社会库存和钢坯库存上升，对价格形成一定压力。
• 期货合约技术面显示反弹迹象，建议短线操作策略为高抛低买。
• 市场整体仍处于传统淡季，但限产政策和环保因素支撑价格上行。