20210730-瑞达期货-热卷期货周报_6页
报告摘要
市场研报总结：热卷期货周报（2021年7月30日）
核心内容概览
本周热轧卷板（热卷）市场整体呈现震荡上行趋势，期货价格和现货价格均有所上涨，市场情绪受到环保政策和限产预期的积极影响，但下游采购仍保持谨慎态度。此外，出口关税调整未涉及热卷，进一步增强了市场信心。
一、周度数据概览
1. 期货数据
| 观察角度 | 名称 | 7月23日 | 7月30日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 (HC2110) | 收盘（元/吨） | 5671 | 5737 | +66 |
| 期货 (HC2110) | 持仓（手） | 1365691 | 1246720 | -118971 |
| 期货 (HC2110) | 前20名净持仓（手） | 78454 | 79899 | +1445 |
2. 现货数据
- 上海热轧卷板 5.75mm Q235现货报价：5559元/吨，周环比 +82 元/吨。
- 全国均价：5933元/吨，周环比 +130 元/吨。
- 基差：-178元/吨，周环比 +16 元/吨。
3. 技术分析
- HC2110合约：整体向上走高，日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方；BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。
- 操作建议：建议在MA5日均线上方进行偏多交易。
二、多空因素分析
利多因素
- 环保政策趋严：对市场形成一定支撑。
- 限产消息刺激：市场多头情绪被有效激发。
- 热卷周度产量明显下滑：供应减少，利好价格。
- 出口关税未涉及热卷：利好出口市场，增强市场信心。
利空因素
- 下游采购谨慎：基本按需采购，抑制终端需求。
- 关注原材料走弱带来的影响：可能对价格形成压力。
三、市场走势与库存变化
1. 热卷价格走势
- 现货价格：本周弱于期货，30日基差为-159元/吨，周环比-71元/吨。
- 期货走势：HC2110合约走势强于HC2201合约，30日价差为60元/吨，周环比+28元/吨。
- 短线波动：预计可能陷入100至200元/吨的宽幅波动区间。
2. 库存变化
- 全国37家热轧板卷生产企业热卷产量：311.43万吨，较上周减少12万吨，同比减少15.06万吨。
- 热卷厂内库存：99.74万吨，较上周减少3.97万吨，同比减少12.04万吨。
- 全国33城热卷社会库存：302.68万吨，较上周增加5.38万吨，同比增加26.4万吨。
- 唐山钢坯库存：49.77万吨，较上周增加8.07万吨；钢坯现货报价5270元/吨。
四、市场策略建议
- 期货操作：建议在MA5日均线上方进行偏多交易，关注技术指标信号。
- 关注重点：下周需密切关注原材料价格走势，以及政策面的变化对市场的影响。
- 跨期与跨品种套利：热卷与螺纹价差扩大，关注450-500元/吨区域的压力。
五、总结
本周热卷市场受环保政策和限产预期推动，价格整体上扬，期货走势强于现货。尽管下游采购仍较为谨慎，但出口政策利好和供应减少支撑了市场情绪。技术面上，HC2110合约表现强势，建议投资者在均线之上进行偏多操作。未来需重点关注原材料价格波动和政策变化对市场的进一步影响。
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