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热卷期货周报总结（2022年3月25日）

核心内容概述

本报告为瑞达研究院发布的热卷期货周报，主要分析了2022年3月18日至3月25日期间热轧卷板（热卷）的市场走势、多空因素及技术面分析。报告指出，尽管受到疫情管控影响，热卷市场整体仍呈现震荡偏强的趋势，期货价格和现货价格均有所上涨，市场对后市持乐观态度。

一、周度数据概览

1. 期货数据

2. 现货数据

二、多空因素分析

利多因素

• 热卷库存降幅缩窄，但仍低于去年同期水平。
• 俄乌局势紧张，推高油价及大宗商品价格。
• 运输受阻，部分钢厂被迫减限产，间接支撑价格。
• 国内宏观面整体仍利好。

利空因素

• 热卷周度产量环比回升。
• 全国多地区因疫情管控，终端需求减少。

三、市场走势与策略建议

周度观点

本周热轧卷板期价震荡走高，主要受到宏观利好及疫情管控下供应受限的影响。尽管终端需求受疫情影响有所停滞，但市场对后期需求释放预期较强，挺价意愿明显。预计短期热轧板卷价格仍将维持震荡偏强运行。

技术面分析

• MACD指标：HC2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，表明市场处于多头趋势。
• BOLL指标：上轨与中轴开口向上，显示价格可能继续上行。
• 操作建议：回调时择机做多，注意操作节奏及风险控制。

四、市场数据详情

1. 热卷现货价格

• 3月25日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5190元/吨，周环比上涨110元/吨。
• 全国均价为5233元/吨，周环比上涨66元/吨。

2. 热卷主力合约价格走势

• HC2205合约本周增仓上行，显示市场多头情绪增强。

3. 期现基差

• 3月25日，基差为-92元/吨，周环比下降43元/吨，表明现货价格弱于期货。

4. 跨期套利

• HC2205合约走势强于HC2210合约，价差为105元/吨，周环比上涨9元/吨。

5. 跨品种套利

• HC2205合约走势强于RB2205合约，价差为269元/吨，周环比上涨93元/吨。

6. 钢厂开工率与产能利用率

• 3月25日，247家钢厂高炉开工率为78.21%，环比下降0.70%，同比下降7.31%。
• 高炉炼铁产能利用率为85.43%，环比上升3.55%，同比下降3.34%。

7. 热卷周度产量

• 3月24日，全国37家热轧板卷生产企业周度产量为314.16万吨，较上周增加7.65万吨，较去年同期减少12.93万吨。

8. 热卷库存

• 厂内库存：3月24日为95.18万吨，较上周增加2.03万吨，较去年同期减少19万吨。
• 社会库存：3月24日为248.23万吨，较上周减少1.91万吨，较去年同期减少35.78万吨。

9. 唐山钢坯库存

• 3月24日，唐山钢坯库存为20.07万吨，较上周增加0.12万吨，现货报价为4750元/吨。

五、净持仓变化

• HC2205合约前20名净持仓由18日的净空2016手变为25日的净多12855手，净多增加14871手，显示多头力量增强。

六、总结

本周热卷市场整体呈现震荡偏强走势，期货价格和现货价格均有所上涨。尽管受到疫情管控影响，终端需求有所减少，但市场整体情绪偏多，对后市预期乐观。技术面显示多头趋势，建议投资者在回调时择机做多，注意风险控制。同时，热卷库存持续下降，产量有所回升，但整体仍低于去年同期，为价格提供一定支撑。