20211114-安信证券-环保及公用事业周报_碳减排支持工具出台_进一步推动新能源发展_16页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.11.08-2021.11.14）

核心内容概述

本周环保及公用事业板块整体上涨0.5%，其中环境监测板块涨幅显著，达到9.36%。而水电、燃气板块则出现下跌，分别下跌3.63%和2.26%。上证综指本周上涨1.36%，显示出整体市场对碳中和政策的积极反应。

主要观点

1.1 碳减排支持工具出台，进一步推动新能源发展

• 中国人民银行推出碳减排支持工具，重点支持清洁能源、节能环保以及碳减排技术领域。
• 政策提供低成本资金支持（贷款本金的60%，利率为1.75%），有助于降低企业融资成本，促进新能源装机规模增长。
• 民营企业及地方国企新能源运营商将受益于政策带来的业绩弹性。

1.2 深入打好污染防治攻坚战，推动环保板块高质量发展

• 中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，明确2025年目标：单位GDP二氧化碳排放下降18%，地级及以上城市PM2.5浓度下降10%，地表水I-Ⅲ类水体比例达85%。
• 推进“无废城市”建设，预计2025年将有100个地级及以上城市参与。
• 建议关注固废龙头【瀚蓝环境】及优质水务企业【洪城环境】【首创环保】【兴蓉环境】。

1.3 投资组合推荐

• 推荐股票：【中国核电】+【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】。
• 各公司基本面及未来增长潜力被重点提及，尤其是新能源和环保业务布局。

关键信息

2.1 碳市场情况

• 全国碳市场周成交量274万吨，周均价41.61元/吨，周五收盘价42.18元/吨。
• 各地碳交易市场成交量不一，广东市场均价最高（43.63元/吨），深圳市场最低（6.70元/吨）。

2.2 天然气价格跟踪

• 国内LNG价格回落，周均价为7283.82元/吨，环比下跌7.82%。
• 接收站和工厂出厂价分别环比下跌0.39%和10.51%。

2.3 煤炭价格跟踪

• 本周CCI5500综合价格指数为904元/吨，多地煤炭价格下跌。
• 随着增产保供政策的落实，部分煤矿价格接近限价。
• 冬季用电高峰临近，电厂日耗预期提升。

行业要闻

3.1 中共中央国务院：非化石能源消费比重提高至20%

• “十四五”期间，非化石能源消费比重将提高至20%左右。
• 京津冀及周边地区、长三角地区煤炭消费量分别下降10%、5%左右。

3.2 工信部等四部门支持智能光伏、新能源汽车等产业

• 推动工业绿色低碳转型，支持智能光伏和新能源汽车发挥示范引领作用。

3.3 江苏发布海上风电项目竞争性配置细则

• 项目需承诺核准、开工、建成及并网时间，逾期将影响上网电价。

3.4 内蒙古高耗能企业电价不受20%上浮限制

• 蒙东地区高耗能企业市场交易电价不受20%上浮限制，有利于企业成本控制。

3.5 十部门联合发布清洁生产方案

• 严格控制高耗能高排放项目，鼓励采用先进工艺技术，推动绿色低碳发展。

3.6 南方电网发布“十四五”电网发展规划

• 规划投资约6700亿元，推动新型电力系统建设，助力碳达峰、碳中和目标。

3.7 重庆四川推进“无废城市”共建

• 目标到2025年全面开展“无废城市”建设，提升固体废物利用水平。

3.8 国家能源局强化电力市场监管

• 加强自备电厂监管，确保电力供应稳定。

3.9 国家发改委等部门推进资源型地区高质量发展

• 强调资源开采与治理同步，防范闭坑矿山污染风险。

上周行业走势

• 公用事业与环保指数上涨0.5%，其中环境监测板块涨幅最大（9.36%）。
• 水处理、大气治理、固废、节能与能源清洁利用板块均上涨。
• 火电、水电、燃气板块下跌，其中水电跌幅最大（3.63%）。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 华银电力：湘投控股拟减持不超过3562.25万股。
• 中国天楹：拟回购股份，回购金额8亿至15亿。
• 创业环保：增持公司H股股份1433.6万股。

5.2 定向增发

• 多家公司发布定向增发公告，涉及光伏、风电、氢能等多个领域。
• 公司募集资金主要用于新能源项目建设和补充流动资金。

投资组合推荐逻辑

• 中国核电：国内核电龙头，新能源装机年均增长5GW，有望带动业绩增长。
• 瀚蓝环境：固废龙头，打造“瀚蓝模式”，受益于垃圾分类政策。
• 华能国际：央企背景火电企业，积极转型新能源，未来增长潜力大。
• 福能股份：传统发电企业转型新能源，福建风资源丰富，有望受益于三峡合作。
• 新奥股份：天然气全产业链龙头，布局氢能源等新兴领域，业绩增长空间广阔。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上

风险评级

• A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数波动
• B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数波动

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