20230921-天风证券-易鑫集团-02858.HK-经调整净利润超预期_内生动能充足延续高速增长_2页_242kb

报告总结：易鑫集团2023年中期数据分析显示，公司收入和净利润同比增长，核心业务行列融资强劲增长，特别在新能源汽车领域表现突出。以下是对内容的关键总结。

财务表现：2023年上半年，公司收入达到2844亿元，同比增长16%；经调整净利润为413亿元，同比增长25%。金融科技业务贡献收入约8600万元，同比增长101%，并促成超过20亿融资交易。

核心业务增长：汽车融资交易业务表现强劲，融资交易总数312万笔，同比增长17%；融资总额304亿元，同比增长21%。新车融资交易数量增长55%至180万笔，金额增长66%至181亿元。新能源汽车融资交易增长幅度更大，数量增长236%至39万笔，金额增长267%至435亿元，占新车融资总额的22%。公司通过与十家新兴电动车制造商合作，强化了议价能力和资金优化。

后市场服务业务稳步推进：实现收入104亿元，同比增长17%。二手车市场服务渗透率70%，公司推出电池差价保险新业务，帮助电动车客户解决电池残值问题，并提供续保服务提升客户体验。利用数据资产和大数据分析，公司挖掘全生命周期客户价值。

金融科技平台发展：金融科技收入8600万元，同比增长101%。公司与各类主机厂合作，科技赋能系统帮助区域性银行提升车金融服务能力，如协助河北银行扩大二手车辆融资。预计金融科技业务将持续推动资金管理和市场份额扩大。

投资建议：公司受益于新能源车向低线城市普及和低线市场资源，内生增长和新业务如金融科技可成为增长点。建议关注新能源和低线城市业务。

风险提示：核心业务可能面临二手车金融不及预期、逾期率上升、整体市场发展慢或新业务开拓失败等风险。