20180312-浙商证券-基金研究周报_对新经济驱动创业板行情保持乐观_24页_3mb

报告摘要

2018年3月12日基金研究周报总结

核心内容

股票市场

创业板行情因新经济主题驱动而表现强劲，成为市场焦点。
新经济利好持续深化，政策支持新技术、新产业、新业态、新模式，推动创业板上涨。
计算机、电子、通信等与互联网、智能制造相关的行业表现突出。
保守型投资者可关注南方天天利货币基金，以获取稳定收益。

债券市场与货币市场

货币市场资金面保持宽松，各期限资金利率有所下行。
央行未进行逆回购投放，对MLF进行了等量对冲。
利率债方面，10年期国债收益率窄幅波动，10年期国开债收益率下行3.7BP至4.80%。
通胀水平或相对可控，需关注春节后经济基本面走势及资管新规正式意见稿发布。

大宗商品

原油价格受OPEC减产及美国炼厂开工回升影响，库存接近5年均值，未来需求或超预期回归。
棉花价格稳中小幅上涨，但销售进度偏慢，抛储将影响市场。
需警惕PPI大幅下行风险。

主要观点

对新经济驱动创业板行情保持乐观：中国经济正处于结构调整和新旧动能转换的关键阶段，新经济相关行业如互联网、智能制造、生物医药等具备较高增长潜力。
货币市场资金面宽松：春节后资金面持续宽松，各期限资金利率均有所下降，为市场提供流动性支持。
大宗商品价格回调合理：价格回调是技术性调整，不影响中国经济增长，但需关注PPI下行风险。
不同风险承受能力的投资者应选择不同配置策略：保守型投资者应以货币市场基金为主，激进型投资者可关注创业板ETF等高风险高收益产品。

关键信息

本期重点推荐基金

国联安优选行业（257070）
博时主题行业（160505）
易方达科讯（110029）
华安创业板50ETF（159949）
易方达创业板ETF联接A（110026）
国泰双利（A：020019，C：020020）
南方天天利（A：003473，B：003474，C：005194）

对不同风险承受能力投资者的基金配置建议

投资者类型	股票型	混合型	债券型	货币市场型
保守型	/	/	/	南方天天利(100%)
谨慎型	/	/	国泰双利(20%)	南方天天利(80%)
稳健型	/	/	国泰双利(30%)	南方天天利(70%)
积极型	/	华安动态(30%)、国联安优选行业(30%)	/	南方天天利(40%)
激进型	华安创业板50ETF(20%)	博时主题行业(30%)、易方达科讯(30%)	/	南方天天利(20%)
定投	易方达创业板ETF联接A	/	/	/

组合上周表现回顾

保守型组合：0.06%
谨慎型组合：0.15%
稳健型组合：0.19%
积极型组合：1.59%
激进型组合：2.01%

基金业绩表现

股票型基金收益率前十名：
- 汇添富移动互联
- 天弘量化驱动A
- 天弘量化驱动C
- 万家消费成长
- 景顺长城沪港深领先科技
- 鹏华文化传媒娱乐
- 交银医药创新
- 上投摩根智慧互联
- 华安智能装备主题
- 工银瑞信养老产业
指数型基金收益率前十名：
- 天弘中证计算机A
- 天弘中证计算机C
- 汇添富中证互联网医疗A
- 汇添富中证互联网医疗C
- 广发中证医疗
- 华宝中证医疗
- 富国创业板指数分级
- 易方达沪深300医药卫生ETF联接
- 华安创业板50
- 易方达沪深300医药卫生ETF
混合型基金收益率前十名：
- 国联安鑫富C
- 广发鑫隆A
- 中邮尊享一年定期
- 招商丰乐C
- 招商丰乐A
- 中邮信息产业
- 东吴阿尔法
- 金鹰鑫瑞C
- 中邮战略新兴产业
- 海富通股票
债券型基金收益率前十名：
- 鹏华普泰
- 博时聚源纯债
- 长信可转债A
- 长信可转债C
- 长信利保
- 银华中证转债
- 长信利富
- 长信利众A
- 天治可转债增强A
- 鹏华可转债
保本基金收益率前十名：
- 红塔红土盛隆C
- 创金合信鑫安保本A
- 汇添富盈稳保本
- 创金合信鑫安保本C
- 汇添富保鑫保本
- 鹏华可转债
- 汇添富盈鑫保本
- 广发集利定期债C
- 广发集利定期债A
- 广发沪深300ETF联接A
另类投资基金收益率前十名：
- 南方绝对收益策略
- 汇添富绝对收益策略
- 大成绝对收益A
- 大成绝对收益C
- 中金绝对收益策略
- 富国绝对收益多策略
- 华宝量化对冲A
- 华宝量化对冲C
- 华泰柏瑞量化对冲
- 创金合信鑫安保本A
货币市场型基金收益率前十名：
- 民生加银家盈季度
- 海富通添益货币B
- 华安季季鑫B
- 信诚理财7日盈B
- 国富日鑫月益30天B
- 大成月添利理财B
- 华夏理财30天B
- 中银理财90天B
- 大成月添利理财A
- 光大添天盈B

已上线公募基金清单

包含多个基金代码及基金简称，如：
- 浙商聚潮产业
- 易方达价值成长混合
- 博时沪港深混合
- 博时医疗保健行业A
- 博时信用债纯债债券
- 博时安心收益债券A
- 博时稳定价值A
- 博时信用债券C
- 博时宏观回报债券C类
- 博时转债增强债券C

总结

本报告分析了股票、债券、大宗商品等资产的配置建议，并推荐了多只基金。整体来看，新经济相关行业表现强劲，尤其是创业板，受到政策支持和市场需求推动。货币市场资金面宽松，为市场提供流动性。大宗商品价格回调合理，但需警惕PPI下行风险。针对不同风险承受能力的投资者，推荐了相应的基金配置策略，其中保守型投资者应以货币市场基金为主，而激进型投资者可关注高风险高收益的创业板ETF等产品。

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