20180305-浙商证券-基金研究周报_政策力推新经济_关注新兴产业_24页_3mb

政策力推新经济 关注新兴产业

基金研究周报（20180305）总结

核心内容

• 政策支持：近期政策大力推动新经济，鼓励资本市场拥抱独角兽企业，新经济相关企业有望重新对标，科技龙头企业受益明显。
• 市场表现：春节后创业板表现强势，涨幅显著，而沪深300、上证综合指数等传统市场则出现下跌。
• 债市与大宗商品：债市趋势性回暖拐点尚未到来，需等待确定性机会；大宗商品短期震荡，长期看多。

主要观点

1. 股票市场：

   • 创业板综指春节后上涨7.6%，核心驱动力来自新经济相关企业。
   • 政策推动下，互联网、智能制造、生物医药、生态环保等新兴行业表现突出。
   • 保守型组合收益微弱，激进型组合表现不佳，需关注市场波动。

2. 债券市场：

   • 债市在春节后有所回暖，但趋势性拐点尚未到来。
   • 央行流动性管理较为稳定，预计未来不会大幅收紧。
   • 经济基本面仍较强，支撑债市长期表现。

3. 大宗商品：

   • 油价上涨动力不足，短期区间震荡，长期看多。
   • OPEC减产对油价有一定支撑，但终端需求尚未恢复。

关键信息

• 推荐基金：
  • 华安动态灵活配置（040015）、国联安优选行业（257070）、博时主题行业（160505）、易方达科讯（110029）、华安创业板50ETF（159949）、易方达创业板ETF联接A（110026）、国泰双利（A:020019，C:020020）、南方天天利（A:003473，B:003474，C:005194）
• 基金配置建议：
  • 保守型：南方天天利（100%）
  • 谨慎型：国泰双利（20%），南方天天利（80%）
  • 稳健型：国泰双利（30%），南方天天利（70%）
  • 积极型：华安动态（30%），国联安优选行业（30%）
  • 激进型：博时主题行业（30%），易方达科讯（30%），华安创业板50ETF（20%）
  • 定投：易方达创业板ETF联接A

上周基金表现

• 股票型基金：
  • 汇添富移动互联、天弘量化驱动A、天弘量化驱动C等基金表现优异。
• 指数型基金：
  • 南方中证银行ETF、易方达银行等基金涨幅领先。
• 混合型基金：
  • 国联安鑫富C、广发鑫隆A、招商丰乐C等基金收益排名靠前。
• 债券型基金：
  • 鹏华普泰、博时聚源纯债等基金收益稳定。
• 保本基金：
  • 红塔红土盛隆C、创金合信鑫安保本A等基金表现稳健。
• 另类投资基金：
  • 南方绝对收益策略、汇添富绝对收益策略等基金收益排名靠前。
• 货币市场型基金：
  • 民生加银家盈季度、海富通添益货币B等基金收益微弱但稳定。

总结

• 政策导向：政策支持新经济，推动独角兽企业登陆A股，科技和新兴产业表现突出。
• 市场趋势：创业板表现强势，传统市场波动较大，需关注风险偏好修复。
• 基金配置：根据风险承受能力推荐不同基金，南方天天利在多个组合中占比较高，国泰双利作为稳健型基金推荐。
• 投资建议：重点关注新经济相关基金，同时注意债市和大宗商品的长期基本面，合理配置以实现资产多元化和风险控制。